PwC étude «European Financial Services M&A Insight» Branche financière: une vague de rachats escomptée à partir de 2010
Zürich (ots)
Suite au recul attendu des transactions au premier semestre 2009, à hauteur de EUR 32 milliards (année entière 2008: EUR 178 milliards), les opérations F&A (Fusions et Acquisitions) dans le secteur européen des services financiers vont repartir à la hausse dès l'année 2010. D'ici six à neuf mois, le nombre des reprises et des fusions va nettement progresser. Les établissements financiers plus importants notamment concentrent de plus en plus et dès aujourd'hui leurs efforts sur leurs activités clés, ce qui va entraîner bon nombre de cessions dans le futur. De petits et moyens gérants de fortune sont également touchés par ce phénomène. Avec l'émergence soutenue de sociétés de capital à risque, le nombre de rachats va encore croître dans la filière financière européenne. Les participations gouvernementales, qui ont subi un recul de 9 pour cent (pour se situer à 72 pour cent) dans le courant du premier semestre 2009, vont continuer à baisser. C'est vers ces conclusions que tend l'étude de PricewaterhouseCoopers (PwC) "European Financial Services M&A Insight".
Le pronostic de l'étude du printemps 2009 "Back to the domestic future" s'est confirmé. Dans le secteur européen des services financiers, le volume des transactions a chuté fortement par rapport à l'année précédente. Au premier semestre 2009, on a enregistré des rachats pour une somme de EUR 32 milliards (année entière 2008: EUR 178 milliards). Même si elles constituent la majeure partie des investissements, les participations des gouvernements ont diminué également comparativement à l'an dernier. Seule une valeur de EUR 19 milliards (année entière 2008: EUR 70 milliards) a pu être consignée au titre des transactions privées.
Réduction des gérants de fortune européens
Le secteur des gérants de fortune européens se distingue par un nombre de rachats importants, avec 27 transactions (2008: 30 transactions) au premier semestre 2009. La cession de Barclays Global Investors (BGI) à BlackRock pour une somme de EUR 9,7 milliards est l'une des plus grandes opérations de l'histoire de cette branche. L'étude part du principe que les activités F&A vont poursuivre leur tendance haussière dans ce secteur. Dans fort peu de temps déjà, des petits et moyens établissements, ne satisfaisant pas aux espérances de performance attireront avec force l'attention d'acheteurs.
Stabilisation de la branche
Le secteur des services financiers a poursuivi sa stabilisation. Ce sont principalement les institutions d'envergure qui retrouveront une croissance anorganique à court et à moyen terme. Les gains en capital en progression et la croissance escomptée à long terme dans la branche vont aussi faire apparaître un nombre grandissant de sociétés de capital à risque faisant figure d'acheteurs. «Si cette prévision se confirme, le volume des transactions se rapprochera vers 2011 des valeurs d'avant la crise financière et économique mondiale», ajoute Philipp Arnet, Directeur Conseil économique/Corporate Finance chez PricewaterhouseCoopers Suisse.
Mutation de la branche des services financiers
Les cessions de ces dernières années ont déclenché des changements profonds. La mutation que connaît le paysage des services financiers ne cesse de croître et permet d'endiguer le besoin de restructurations. Et Philipp Arnet de déclarer à cet égard: «après une phase de consolidation post crise, les établissements financiers se focaliseront encore davantage sur leurs fonctions essentielles. Les éléments d'actif présentant de gros risques seront identifiés et aliénés. La capacité à agir avec détermination peut s'avérer être un critère spécifique des institutions financières qui reconfigurent avec brio leurs organisations par des rachats et des fusions.»
L'étude de PwC est disponible en fichier PDF auprès de Claudia Sauter.
Contact:
Philipp Arnet
Directeur Conseil économique, Corporate Finance
PricewaterhouseCoopers Suisse
E-mail: philipp.arnet@ch.pwc.com
Claudia Sauter
Communications Senior Manager
PricewaterhouseCoopers Suisse
E-mail: claudia.sauter@ch.pwc.com