Zwischenbericht der Geschäftsleitung -- European Capital Limited meldet Nettobetriebsverlust von (1) Million Euro und Nettogewinn von 23 Millionen Euro für das Geschäftsjahr 2012
Guernsey (ots/PRNewswire)
European Capital Limited (im Folgenden ?European Capital" oder ?das Unternehmen") meldete heute in einem Zwischenbericht der Geschäftsleitung einen Nettobetriebsverlust (?NOI") für das erste Halbjahr zum 30. Juni 2012 in Höhe von ?(1) Million und einen Nettogewinn in Höhe von ?23 Millionen. Zum 30. Juni 2012 belief sich der Nettovermögenswert (?NAV") auf ?650 Millionen, eine Verbesserung um 4 % oder ?23 Millionen im Vergleich zum NAV vom 31. Dezember 2011(?627 Millionen) und eine Verschlechterung um ?65 Millionen im Vergleich zum NAV vom 30. Juni 2011 (?715 Millionen).
FINANZÜBERSICHT DES ERSTEN HALBJAHRS 2012
-- Nettobetriebsverlust in Höhe von ?(1) Million
-- Erheblich beeinflusst von einem bestimmten Vermögenswert, der
zinslos gestellt wurde
-- Realisierter Nettoverlust aus Investitionen in Höhe von ?(3)
Millionen
-- Unrealisierte Wertsteigerung von Investitionen in Höhe von ?18
Millionen
-- Nettogewinn in Höhe von ?23 Millionen
-- Bareinnahmen aus Veräußerungen in Höhe von ?56 Millionen
-- Rückzahlungen verbriefter Schuldtitel in Höhe von ?20 Millionen
-- Getätigte Investitionen im Umfang von ?95 Millionen
-- Investitionen in neue Portfolio-Unternehmen im Umfang von ?84
Millionen?Der Nettovermögenswert ist im ersten Halbjahr um ?23 Millionen gestiegen, das ist in Anbetracht der schwachen Wirtschaft in einigen Teilen Europas eine bessere Leistung als erwartet", sagte Malon Wilkus, Chairman und Chief Executive Officer. ?In den letzten sechs Monaten erzielten unsere Portfolio-Unternehmen im Vergleich zum Vorjahressemester insgesamt ein leichtes Umsatz- und EBITDA-Wachstum. Wir glauben, dass dies darauf zurückzuführen ist, dass 99 % der Portfolio-Unternehmen von European Capital in Ländern mit AA-Kreditratings oder höheren Ratings ansässig sind. Wir waren im ersten Halbjahr gut ausgelastet. Wir haben Bareinnahmen in Höhe von ?56 Millionen realisiert und ?95 Millionen investiert, davon ?89 Millionen in vorrangige Darlehen. Wir sind nach wie vor bereit, neue Investitionen in Betracht zu ziehen und zwar insbesondere im Falle einer attraktiven Preisentwicklung."
PORTFOLIOBEWERTUNG
Die unrealisierten Nettoabschreibungen auf Kapitalanlagen beliefen sich im ersten Halbjahr zum 30. Juni 2012 auf insgesamt ?18 Millionen aus unserem Privatmittel-Portfolio, was vornehmlich auf die verbesserten Leistungen unserer Portfolio-Unternehmen zurückzuführen ist.
PORTFOLIOLIQUIDITÄT UND ERGEBNIS
Im ersten Halbjahr 2012 erzielte European Capital ?56 Millionen Bareinnahmen aus der Veräußerung von Portfolioinvestitionen. Das Unternehmen tätigte in diesem Zeitraum neue Investitionen im Umfang von ?95 Millionen, wobei ?84 Millionen auf neue Portfolio-Unternehmen fielen und ?11 Millionen auf das aktuelle Portfolio.
?Im ersten Halbjahr zeigte unser Portfolio stetige Liquidität, und wir haben unser Kapital auf Bereiche ausgeweitet, die den Aktionären Mehrwert bringen", sagte Ira Wagner, Präsident. ?Wir setzen uns für unsere aktuellen Portfolio-Unternehmen genauso ein wie für die Entwicklung neuer, attraktiver Investitionen. Wir verfolgen gerade aktiv neue attraktive Investitionsmöglichkeiten in den Bereichen Kreditfinanzierung und One Stop Buyouts®".
European Capital hat seit seiner Gründung ?3,4 Milliarden in 100 Portfolio-Unternehmen investiert. Seit der Gründung hat das Unternehmen aus dem Portfolio ?1,9 Milliarden realisiert, einschließlich vorrangiger Schuldverschreibungen. Innerhalb der ?1,9 Milliarden haben wir 43 Portfolio-Unternehmen vollständig ausgegliedert und damit insgesamt ?1,2 Milliarden erzielt, darunter:
-- ?809 Millionen aus Tilgungen -- ?166 Millionen aus Konsortialkrediten und Kreditverkäufen -- ?125 Millionen aus PIK-Noten und -Dividenden und -- ?111 Millionen aus der Veräußerung von Beteiligungen
Die Ausgliederungen erzielten einen internen Zinsfuß (IRR) von insgesamt 9,7 %. Die Kapitalbeteiligung an den ausgegliederten Portfolio-Unternehmen erzielte einen internen Zinsfuß von 28,8 %.
Der Verkehrswert der Portfolio-Unternehmen von European Capital belief sich zum 30. Juni 2012 auf ?1,0 Milliarden. Der durchschnittliche Investitionsumfang pro Portfolio-Unternehmen lag bei ?20 Millionen. Zum 30. Juni 2012 entsprach die größte Investition von European Capital 15,4 % der Gesamtinvestitionen zum Verkehrswert und die zehn größten Investitionen entsprachen 56,3 % der Gesamtinvestitionen zum Verkehrswert.
Zum 30. Juni 2012 waren Darlehen mit einem Anschaffungswert in Höhe von ?269 Millionen und einem Verkehrswert von ?60 Millionen zinslos gesetzt. Das entspricht 8,2 % der Gesamtdarlehen zum Verkehrswertwert. Im Vergleich dazu waren zum 31. Dezember 2011 Darlehen mit einem Anschaffungswert von ?245 Millionen und einem Verkehrswert von ?40 Millionen zinslos gesetzt. Das entspricht 7,8 % der Gesamtdarlehen zum Verkehrswert. Der Anstieg des Verkehrswerts zinslos gesetzter Darlehen um ?20 Millionen beruht auf zusätzlichen zinslos gesetzten Darlehen im ersten Halbjahr sowie auf einem Anstieg des Verkehrswerts bereits zinslos gesetzter Darlehen.
EUROPEAN CAPITAL LIMITED KONSOLIDIERTE BILANZ Zum 30. Juni 2012, 31. Dezember 2011 und 30. Juni 2011 (in Tausend)
31. 30. Juni Dezember 2012 2011 ---- ---- EUR EUR (ungeprüft) (geprüft) Aktiva Investitionen zum Verkehrswert (Kostenbasis von jeweils EUR1.568.941, EUR1.555.191 und EUR1.638.416) 1.027.230 973.607 Liquide Mittel 4.371 2.803 Verfügungsbeschränkte liquid Mittel 114.374 142.056 Zinsforderungen 5.322 5.496 Derivatgeschäfte zum Verkehrswert 305 126 Sonstige 4.453 4.529 ----- ----- Summe Aktiva 1.156.055 1.128.617 ========= ========= Passiva und Eigenkapital Verschuldung (fällig innerhalb eines Jahres: jeweils EUR1.965, EUR2.356 und EUR1.704) 434.579 439.017 Zahlbar an European Capital Financial Services (Guernsey) Limited 1.116 1.439 Derivatgeschäfte zum Verkehrswert 33.683 24.272 Sonstige 36.999 37.153 ------ ------ Summe Verbindlichkeiten 506.377 501.881 ------- ------- Eigenkapital: Grundkapital 224.475 224.475 Nicht zugeteilte Einnahmen aus Veräußerungen 1.076.067 1.078.718 Unrealisierte Wertberichtigung von Fremdwährung (netto) (98.419) (110.079) Unrealisierte Wertminderung aus Investitionen (netto) (552.445) (566.378) Summe Eigenkapital 649.678 626.736 ------- ------- Summe Passiva und Eigenkapital 1.156.055 1.128.617 ========= =========
30. Juni 2012 im Vergleich zum 30. Juni 31. Dezember 2011 2011 ----------------- ---- EUR % EUR Aktiva Investitionen zum Verkehrswert (Kostenbasis von jeweils EUR1.568.941, EUR1.555.191 und EUR1.638.416) 53.623 6% Liquide Mittel 1.568 56% Verfügungsbeschränkte liquid Mittel (27.682) -19% Zinsforderungen (174) -3% Derivatgeschäfte zum Verkehrswert 179 142% Sonstige (76) -2% --- Summe Aktiva 27.438 2% ====== === Passiva und Eigenkapital Verschuldung (fällig innerhalb eines Jahres: jeweils EUR1.965, EUR2.356 und EUR1.704) (4.438) -1% Zahlbar an European Capital Financial Services (Guernsey) Limited (323) -22% Derivatgeschäfte zum Verkehrswert 9.411 39% Sonstige (154) 0% Summe Verbindlichkeiten 4.496 1% ----- --- Eigenkapital: Grundkapital - 0% Nicht zugeteilte Einnahmen aus Veräußerungen (2.651) 0% Unrealisierte Wertberichtigung von Fremdwährung (netto) 11.660 11% Unrealisierte Wertminderung aus Investitionen (netto) 13.933 2% Summe Eigenkapital 22.942 4% ------ --- Summe Passiva und Eigenkapital 27.438 2% ====== ===
30. Juni 2012 im Vergleich
30. Juni zum
2011 30. Juni 2011
---- -------------
EUR EUR %
(ungeprüft)
Aktiva
Investitionen zum
Verkehrswert
(Kostenbasis von
jeweils
EUR1.568.941,
EUR1.555.191 und
EUR1.638.416) 1.099.214 (71.984) -7%
Liquide Mittel 2.257 2.114 94%
Verfügungsbeschränkte
liquid Mittel 69.653 44.721 64%
Zinsforderungen 7.848 (2.526) -32%
Derivatgeschäfte
zum Verkehrswert 3.021 (2.716) -90%
Sonstige 6.522 (2.069) -32%
----- ------
Summe Aktiva 1.188.515 (32.460) -3%
========= ======= ===
Passiva und
Eigenkapital
Verschuldung
(fällig
innerhalb eines
Jahres: jeweils
EUR1.965, EUR2.356
und EUR1.704) 429.685 4.894 1%
Zahlbar an
European Capital
Financial
Services
(Guernsey)
Limited 1.818 (702) -39%
Derivatgeschäfte
zum Verkehrswert 915 32.768 NM
Sonstige 41.266 (4.267) -10%
------
Summe
Verbindlichkeiten 473.684 32.693 7%
------- ------ ---
Eigenkapital:
Grundkapital 224.475 - 0%
Nicht zugeteilte
Einnahmen aus
Veräußerungen 1.087.988 (11.921) -1%
Unrealisierte
Wertberichtigung
von Fremdwährung
(netto) (133.373) 34.954 26%
Unrealisierte
Wertminderung
aus
Investitionen
(netto) (464.259) (88.186) -19%
Summe
Eigenkapital 714.831 (65.153) -9%
------- ------- ---
Summe Passiva und
Eigenkapital 1.188.515 (32.460) -3%
========= ======= ===UB = unbedeutend
EUROPEAN CAPITAL LIMITED KONSOLIDIERTE GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für das Halbjahr zum 30. Juni 2012 und 2011 (in Tausend) (ungeprüft)
Halbjahr zum 30. Juni -------- 2012 2011 ---- ---- EUR EUR BETRIEBSERGEBNIS: Zins- und Dividendenerträge 24.258 66.240 Gebühren und sonstige Erträge 600 508 --- --- Summe Betriebsergebnis 24.858 66.748 ------ ------ BETRIEBSAUFWAND: Zinsen 13.297 12.887 Verwaltungsgebühren 11.244 10.980 Allgemeine und Verwaltungskosten 949 3.703 --- ----- Summe Betriebsaufwand 25.490 27.570 ------ ------ BETRIEBSERGEBNIS VOR STEUERN (632) 39.178 Steuerrückstellungen (18) (44) --- --- NETTOBETRIEBSGEWINN (650) 39.134 ---- ------ Realisierter Nettoverlust aus Investitionen Investitionen in Bestandsunternehmen (3.277) (23.858) Währungsumrechnung 1.812 4.028 Derivatgeschäfte (536) 3.781 ---- ----- Summe realisierter Nettoverlust aus Investitionen (2.001) (16.049) ------ ------- REALISIERTER NETTOGEWINN (VERLUST) (2.651) 23.085 ------ ------ Realisierte Wertsteigerung aus Investitionen (netto) Investitionen in Bestandsunternehmen 17.542 98.331 Währungsumrechnung 11.660 (35.226) Derivatgeschäfte (3.609) (435) ------ ---- Summe nicht-realisierter Wertsteigerungen aus Investitionen (netto) 25.593 62.670 ------ ------ NETTO-WERTSTEIGERUNG DES NETTOVERMÖGENS AUS BETRIEBLICHER TÄTIGKEIT (?NETTOERTRÄGE?) 22.942 85.755 ====== ======
Halbjahr zum 30. Juni -------- 2012 im Vergleich zu 2011 ------------------ EUR % BETRIEBSERGEBNIS: Zins- und Dividendenerträge (41.982) -63% Gebühren und sonstige Erträge 92 18% --- --- Summe Betriebsergebnis (41.890) -63% ------- --- BETRIEBSAUFWAND: Zinsen 410 3% Verwaltungsgebühren 264 2% Allgemeine und Verwaltungskosten (2.754) -74% ------ --- Summe Betriebsaufwand (2.080) -8% ------ --- BETRIEBSERGEBNIS VOR STEUERN (39.810) -102% Steuerrückstellungen 26 59% --- --- NETTOBETRIEBSGEWINN (39.784) -102% ------- ---- Realisierter Nettoverlust aus Investitionen Investitionen in Bestandsunternehmen 20.581 86% Währungsumrechnung (2.216) -55% Derivatgeschäfte (4.317) -114% ------ ---- Summe realisierter Nettoverlust aus Investitionen 14.048 88% ------ --- REALISIERTER NETTOGEWINN (VERLUST) (25.736) -111% ------- ---- Realisierte Wertsteigerung aus Investitionen (netto) Investitionen in Bestandsunternehmen (80.789) -82% Währungsumrechnung 46.886 133% Derivatgeschäfte (3.174) -730% ------ ---- Summe nicht-realisierter Wertsteigerungen aus Investitionen (netto) (37.077) -59% ------- --- NETTO-WERTSTEIGERUNG DES NETTOVERMÖGENS AUS BETRIEBLICHER TÄTIGKEIT (?NETTOERTRÄGE?) (62.813) -73% ======= ===
UB = unbedeutend
EUROPEAN CAPITAL LIMITED SONSTIGE FINANZINFORMATIONEN Halbjahr zum 30. Juni 2012, 31. Dezember 2011 und 30. Juni 2011 (in Tausend)
Halbjahr zum 31. 30. Juni Dezember 2012 2011 --------- --------- EUR EUR Neue Investitionen: Vorrangige Darlehen 89.269 - Nachrangige Darlehen 2.713 212 Wandelanleihen - 223 Vorzugskapital 5 - Kernkapital 3.001 2.874 ----- ----- Summe 94.988 3.309 ====== ===== Zusatzfinanzierung für Akquisitionen 83.725 297 Zusatzfinanzierung für Rekapitalisierungen 11.263 3.012 ------ ----- Summe 94.988 3.309 ====== ===== Veräußerungen: Kapitalvorauszahlungen 47.751 47.688 Zahlungen von aufgelaufenen PIK-Zinsen und Dividenden und Ausgabeabschläge bei Erstemissionen 6.261 14.338 Verkauf von Beteiligungen - 1.293 Verkauf von Darlehen 1.494 15.992 ----- ------ Summe 55.506 79.311 ====== ====== Wertsteigerung, Wertminderung, Erträge und Verluste: Realisierte Bruttoerträge - 419 Realisierte Bruttoverluste (276) (13.627) ---- ------- Nettobestandserträge (-verluste) (276) (13.208) Fremdwährung 1.812 (9.335) Derivatgeschäfte (3.385) (289) Schuldentilgung (152) - ---- --- Realisierte Nettoverluste (2.001) (22.832) ------ ------- Unrealisierte Wertsteigerung von Bestandsinvestitionen (brutto) Investments 72.856 40.142 Unrealisierte Wertminderung von Bestandsinvestitionen (brutto) (56.779) (158.510) Umkehrung unrealisierte Wertsteigerung (Wertminderung) aus vorhergehenden Zeiträumen Wertsteigerung bei der Realisierung 1.465 16.413 ----- ------ Unrealisierte Wertminderung von Bestandsinvestitionen -netto 17.542 (101.955) Fremdwährung 11.660 23.294 Derivatgeschäfte (3.609) (164) ------ ---- Unrealisierte Wertminderung von Investitionen - netto 25.593 (78.825) ------ ------- Erträge, Verluste, Wertsteigerung und -minderung, netto 23.592 (101.657) ====== ======== Sonstige Finanzdaten: Nettovermögenswert 649.678 626.736 Finanzielle Verbindlichkeiten 434.579 439.017 Anlagendeckungsgrad 249% 243% Verschuldungsgrad 0.7 x 0.7 x Kreditqualität: Gewichteter Durchschnitt des effektiven Zinssatzes auf Kreditfinanzierungen 2.1% 6.5% Zinslos gestellte Darlehen zum Anschaffungswert 263.429 244.947 Zinslos gestellte Darlehen zum Verkehrswert 60.483 39.940 Zinslos gestellte Darlehen zum Anschaffungswert als Prozentsatz der Gesamtdarlehenssumme 24,9% 23,0% Zinslos gestellte Darlehen zum Verkehrswert als Prozentsatz der Gesamtdarlehenssumme 8,2% 5,6% Zinslose Darlehen zum Verkehrswert als Prozentsatz der zinslosen Darlehen zum Anschaffungswert 23,0% 16,3% Eigenkapitalrendite: Durchschnittliche Eigenkapitalrendite des Nettobetriebsgewinns der letzten zwölf Monate zum Anschaffungswert 1,1% 4,2% Durchschnittliche Eigenkapitalrendite der realisierten Erträge der letzten zwölf Monate zum Anschaffungswert -1,0% 1,1% Durchschnittliche Eigenkapitalrendite der Erträge der letzten zwölf Monate -9,8% -0,4% Durchschnittliche Eigenkapitalrendite des Nettobetriebsgewinns des laufenden Halbjahrs zum Anschaffungswert, umgerechnet auf Jahresbasis -0,1% 2,2% Durchschnittliche Eigenkapitalrendite der realisierten Erträge des laufenden Halbjahrs zum Anschaffungswert, umgerechnet auf Jahresbasis -0,4% -1,5% Durchschnittliche Eigenkapitalrendite der Erträge des laufenden Halbjahrs, umgerechnet auf Jahresbasis 7,1% -26,2%
Halbjahr zum 30. Juni 2012 im Vergleich zu 31. Dezember 2011 ---------------- EUR % Neue Investitionen: Vorrangige Darlehen 89.269 100% Nachrangige Darlehen 2.501 NM Wandelanleihen (223) -100% Vorzugskapital 5 100% Kernkapital 127 4% --- --- Summe 91.679 NM ====== === Zusatzfinanzierung für Akquisitionen 83.428 NM Zusatzfinanzierung für Rekapitalisierungen 8.251 274% ----- --- Summe 91.679 NM ====== === Veräußerungen: Kapitalvorauszahlungen 63 0% Zahlungen von aufgelaufenen PIK-Zinsen und Dividenden und Ausgabeabschläge bei Erstemissionen (8.077) -56% Verkauf von Beteiligungen (1.293) -100% Verkauf von Darlehen (14.498) -91% ------- --- Summe (23.805) -30% ======= === Wertsteigerung, Wertminderung, Erträge und Verluste: Realisierte Bruttoerträge (419) 100% Realisierte Bruttoverluste 13.351 98% ------ --- Nettobestandserträge (-verluste) 12.932 98% Fremdwährung 11.147 119% Derivatgeschäfte (3.096) NM Schuldentilgung (152) 100% ---- --- Realisierte Nettoverluste 20.831 91% ------ --- Unrealisierte Wertsteigerung von Bestandsinvestitionen (brutto) Investments 32.714 81% Unrealisierte Wertminderung von Bestandsinvestitionen (brutto) 101.731 64% Umkehrung unrealisierte Wertsteigerung (Wertminderung) aus vorhergehenden Zeiträumen Wertsteigerung bei der Realisierung (14.948) -91% ------- --- Unrealisierte Wertminderung von Bestandsinvestitionen -netto 119.497 117% Fremdwährung (11.634) -50% Derivatgeschäfte (3.445) NM ------ --- Unrealisierte Wertminderung von Investitionen - netto 104.418 132% ------- --- Erträge, Verluste, Wertsteigerung und -minderung, netto 125.249 123% ======= === Sonstige Finanzdaten: Nettovermögenswert 22.942 4% Finanzielle Verbindlichkeiten (4.438) -1% Anlagendeckungsgrad Verschuldungsgrad Kreditqualität: Gewichteter Durchschnitt des effektiven Zinssatzes auf Kreditfinanzierungen -4.4% -68% Zinslos gestellte Darlehen zum Anschaffungswert 18.482 8% Zinslos gestellte Darlehen zum Verkehrswert 20.543 51% Zinslos gestellte Darlehen zum Anschaffungswert als Prozentsatz der Gesamtdarlehenssumme Zinslos gestellte Darlehen zum Verkehrswert als Prozentsatz der Gesamtdarlehenssumme Zinslose Darlehen zum Verkehrswert als Prozentsatz der zinslosen Darlehen zum Anschaffungswert Eigenkapitalrendite: Durchschnittliche Eigenkapitalrendite des Nettobetriebsgewinns der letzten zwölf Monate zum Anschaffungswert Durchschnittliche Eigenkapitalrendite der realisierten Erträge der letzten zwölf Monate zum Anschaffungswert Durchschnittliche Eigenkapitalrendite der Erträge der letzten zwölf Monate Durchschnittliche Eigenkapitalrendite des Nettobetriebsgewinns des laufenden Halbjahrs zum Anschaffungswert, umgerechnet auf Jahresbasis Durchschnittliche Eigenkapitalrendite der realisierten Erträge des laufenden Halbjahrs zum Anschaffungswert, umgerechnet auf Jahresbasis Durchschnittliche Eigenkapitalrendite der Erträge des laufenden Halbjahrs, umgerechnet auf Jahresbasis
Halbjahr zum 30. Juni 30. Juni 2012 im 2011 Vergleich zu --------- ---------------- 30. Juni 2011 ------------- EUR EUR % Neue Investitionen: Vorrangige Darlehen - 89.269 100% Nachrangige Darlehen - 2.713 100% Wandelanleihen 6.300 (6.300) -100% Vorzugskapital 10.053 (10.048) -100% Kernkapital - 3.001 100% --- ----- --- Summe 16.353 78.635 481% ====== ====== === Zusatzfinanzierung für Akquisitionen - 83.725 100% Zusatzfinanzierung für Rekapitalisierungen 16.353 (5.090) -31% ------ ------ --- Summe 16.353 78.635 481% ====== ====== === Veräußerungen: Kapitalvorauszahlungen 75.824 (28.073) -37% Zahlungen von aufgelaufenen PIK-Zinsen und Dividenden und Ausgabeabschläge bei Erstemissionen 17.614 (11.353) -64% Verkauf von Beteiligungen - - 100% Verkauf von Darlehen 21.046 (19.552) -93% ------ ------- --- Summe 114.484 (58.978) -52% ======= ======= === Wertsteigerung, Wertminderung, Erträge und Verluste: Realisierte Bruttoerträge - - NM Realisierte Bruttoverluste (15.618) 15.342 98% ------- ------ --- Nettobestandserträge (-verluste) (15.618) 15.342 98% Fremdwährung 4.028 (2.216) -55% Derivatgeschäfte 3.781 (7.166) -190% Schuldentilgung (8.240) 8.088 98% ------ ----- --- Realisierte Nettoverluste (16.049) 14.048 88% ------- ------ --- Unrealisierte Wertsteigerung von Bestandsinvestitionen (brutto) Investments 133.965 (61.109) -46% Unrealisierte Wertminderung von Bestandsinvestitionen (brutto) (53.870) (2.909) -5% Umkehrung unrealisierte Wertsteigerung (Wertminderung) aus vorhergehenden Zeiträumen Wertsteigerung bei der Realisierung 18.236 (16.771) -92% ------ ------- --- Unrealisierte Wertminderung von Bestandsinvestitionen -netto 98.331 (80.789) -82% Fremdwährung (35.226) 46.886 133% Derivatgeschäfte (435) (3.174) NM ---- ------ --- Unrealisierte Wertminderung von Investitionen - netto 62.670 (37.077) -59% ------ ------- --- - Erträge, Verluste, Wertsteigerung und -minderung, netto 46.621 (23.029) -49% ====== ======= === Sonstige Finanzdaten: Nettovermögenswert 714.831 (65.153) -9% Finanzielle Verbindlichkeiten 429.685 4.894 1% Anlagendeckungsgrad 266% Verschuldungsgrad 0.6 x Kreditqualität: Gewichteter Durchschnitt des effektiven Zinssatzes auf Kreditfinanzierungen 8.9% -6.8% -76% Zinslos gestellte Darlehen zum Anschaffungswert 199.985 63.444 32% Zinslos gestellte Darlehen zum Verkehrswert 65.190 (4.707) -7% Zinslos gestellte Darlehen zum Anschaffungswert als Prozentsatz der Gesamtdarlehenssumme 17,3% Zinslos gestellte Darlehen zum Verkehrswert als Prozentsatz der Gesamtdarlehenssumme 7,8% Zinslose Darlehen zum Verkehrswert als Prozentsatz der zinslosen Darlehen zum Anschaffungswert 32,6% Eigenkapitalrendite: Durchschnittliche Eigenkapitalrendite des Nettobetriebsgewinns der letzten zwölf Monate zum Anschaffungswert 5,8% Durchschnittliche Eigenkapitalrendite der realisierten Erträge der letzten zwölf Monate zum Anschaffungswert 0,2% Durchschnittliche Eigenkapitalrendite der Erträge der letzten zwölf Monate 20,4% Durchschnittliche Eigenkapitalrendite des Nettobetriebsgewinns des laufenden Halbjahrs zum Anschaffungswert, umgerechnet auf Jahresbasis 6,2% Durchschnittliche Eigenkapitalrendite der realisierten Erträge des laufenden Halbjahrs zum Anschaffungswert, umgerechnet auf Jahresbasis 3,6% Durchschnittliche Eigenkapitalrendite der Erträge des laufenden Halbjahrs, umgerechnet auf Jahresbasis 25,2%
UB = unbedeutend NZ = nicht zutreffend
Konstant gehaltener Pool
------------------------
EUROPEAN CAPITAL LIMITED
INFORMATIONEN ZUM KONSTANT GEHALTENEN POOL
Portfoliostatistik zu Investitionen, die in den folgenden Jahren
getätigt wurden
(in Tausend) Portfoliostatistik (1) (15) 2005 2006
Interner Zinsfuß aller
Investitionen zum Verkehrswert (2)
(14) 11,8% 5,8%
Interner Zinsfuß aller abgetretenen
Investitionen (3) (14) 14,4% 8,5%
Interner Zinsfuß der abgetretenen
Portfolio-Unternehmen (14) 14,6% 9,5%
Interner Zinsfuß nur der
Eigenkapitalanlagen zum
Verkehrswert (2) (4) (5) (14) 4,8% 9,0%
Interner Zinsfuß nur der
abgetretenen Eigenkapitalanlagen
(3) (4) (5) (14) 21,1% 24,1%
Interner Zinsfuß nur der
Eigenkapitalanlagen aus
abgetretenen Portfolio-
Unternehmen (4) (5) (14) 21,1% 34,4%
Interner Zinsfuß aller One Stop
Buyout(R)-Investitionen zum
Verkehrswert (2) (14) (16,6)% 10,2%
Interner Zinsfuß der aktuellen One
Stop Buyout(R)-Investitionen zum
Verkehrswert (2) (14) (18,5)% 8,9%
Interner Zinsfuß der abgetretenen
One Stop Buyout(R)-Investitionen (3)
(14) 6,9% 16,9%
Getätigte Investitionen (14) EUR 240.673 EUR 1.242.200
Ausgliederungen und Vorauszahlungen
für getätigte Investitionen,
gesamt (14) EUR 223.645 EUR 908.174
Zinsen, Dividenden und gesammelte
Gebühren, gesamt (14) EUR 81.216 EUR 184.550
Realisierter Nettogesamtgewinn
(-verlust) aus Investitionen EUR 11.750 EUR (55.611)
Aktuelle Investitionskosten EUR 16.804 EUR 402.512
Aktuelle Investitionskosten zum
Verkehrswert EUR 1.690 EUR 322.635
Prozentanteil der aktuellen
Investitionskosten zum
Verkehrswert an den
Gesamtinvestitionskosten zum
Verkehrswert 0,2% 31,4%
Unrealisierte Nettowertminderung
(16) EUR (15.114) EUR (79.877)
Zinslose Darlehen zum
Anschaffungswert EUR 9.212 EUR 28.470
Zinslose Darlehen zum Verkehrswert EUR 1.690.00 EUR 19.434
Eigenkapitalzins zum Verkehrswert
(4) EUR - EUR 187.285
Verhältnis der Verschuldung zum
bereinigten EBITDA (4) (7) (8)
(9) (12) 10,9 4,1
Zinsdeckung (4) (9) (12) 1,7 7,8
Schuldendeckungsquote (4) (9) (12) 0,7 1,8
Durchschnittliches Alter der
Unternehmen (4) (12) 13 56
Beteiligungshöhe in Prozent
(verwässert) (4) (13) 51,1% 66,7%
Durchschnittserlös (4) (10) (12) EUR 34.233 EUR 234.182
Durchschnittliches bereinigtes
EBITDA (4) (7) (12) EUR 2.481 EUR 27.708
Gesamterlös (4) (10) EUR1.200.003 EUR 5.005.442
Summe bereinigtes EBITDA (4) (7) EUR 205.723 EUR 451.463
Anteil vorrangiger Darlehen (4)
(9) (11) 0,0% 20,8%
Anteil Darlehen mit Pfandrecht (4)
(9) (11) 100,0% 100,0% Portfoliostatistik (1) (15) 2007 2008
Interner Zinsfuß aller
Investitionen zum Verkehrswert
(2) (14) (1,4)% (0,7)%
Interner Zinsfuß aller
abgetretenen Investitionen (3)
(14) 1,6% (0,5)%
Interner Zinsfuß der abgetretenen
Portfolio-Unternehmen (14) 9,4% (0,5)%
Interner Zinsfuß nur der
Eigenkapitalanlagen zum
Verkehrswert (2) (4) (5) (14) (14,0)% (50,1)%
Interner Zinsfuß nur der
abgetretenen Eigenkapitalanlagen
(3) (4) (5) (14) (45,1)% 0,0%
Interner Zinsfuß nur der
Eigenkapitalanlagen aus
abgetretenen Portfolio-
Unternehmen (4) (5) (14) 18,7% 0,0%
Interner Zinsfuß aller One Stop
Buyout(R)-Investitionen zum
Verkehrswert (2) (14) (19,3)% 0,0%
Interner Zinsfuß der aktuellen One
Stop Buyout(R)-Investitionen zum
Verkehrswert (2) (14) (9,8)% 0,0%
Interner Zinsfuß der abgetretenen
One Stop Buyout(R)-Investitionen
(3) (14) (94,0)% 0,0%
Getätigte Investitionen (14) EUR 1.517.015 EUR 333.927
Ausgliederungen und
Vorauszahlungen für getätigte
Investitionen, gesamt (14) EUR 683.258 EUR 83.041
Zinsen, Dividenden und gesammelte
Gebühren, gesamt (14) EUR 322.108 EUR 77.297
Realisierter Nettogesamtgewinn
(-verlust) aus Investitionen EUR (65.397) EUR (27.797)
Aktuelle Investitionskosten EUR 847.303 EUR 247.356
Aktuelle Investitionskosten zum
Verkehrswert EUR 450.427 EUR 196.091
Prozentanteil der aktuellen
Investitionskosten zum
Verkehrswert an den
Gesamtinvestitionskosten zum
Verkehrswert 43,8% 19,1%
Unrealisierte Nettowertminderung
(16) EUR (396.876) EUR (51.265)
Zinslose Darlehen zum
Anschaffungswert EUR 188.994 EUR 36.552
Zinslose Darlehen zum Verkehrswert EUR 16.304 EUR 23.055
Eigenkapitalzins zum Verkehrswert
(4) EUR 85.205 EUR 2.092
Verhältnis der Verschuldung zum
bereinigten EBITDA (4) (7) (8)
(9) (12) 6,3 5,4
Zinsdeckung (4) (9) (12) 6,6 3,4
Schuldendeckungsquote (4) (9)
(12) 5,1 2,1
Durchschnittliches Alter der
Unternehmen (4) (12) 48 42
Beteiligungshöhe in Prozent
(verwässert) (4) (13) 12,6% 0,4%
Durchschnittserlös (4) (10) (12) EUR 306.021 EUR 214.196
Durchschnittliches bereinigtes
EBITDA (4) (7) (12) EUR 56.439 EUR 37.858
Gesamterlös (4) (10) EUR 13.441.200 EUR 1.397.918
Summe bereinigtes EBITDA (4) (7) EUR 2.331.386 EUR 228.573
Anteil vorrangiger Darlehen (4)
(9) (11) 34,2% 0,0%
Anteil Darlehen mit Pfandrecht (4)
(9) (11) 100,0% 100,0% Portfoliostatistik (1) (15) 2012 Summe
Interner Zinsfuß aller
Investitionen zum Verkehrswert (2)
(14) 8,8% 2,1%
Interner Zinsfuß aller abgetretenen
Investitionen (3) (14) 0,0% 6,3%
Interner Zinsfuß der abgetretenen
Portfolio-Unternehmen (14) 0,0% 9,7%
Interner Zinsfuß nur der
Eigenkapitalanlagen zum
Verkehrswert (2) (4) (5) (14) 0,0% (0,3)%
Interner Zinsfuß nur der
abgetretenen Eigenkapitalanlagen
(3) (4) (5) (14) 0,0% (16,4)%
Interner Zinsfuß nur der
Eigenkapitalanlagen aus
abgetretenen Portfolio-
Unternehmen (4) (5) (14) 0,0% 28,8%
Interner Zinsfuß aller One Stop
Buyout(R)-Investitionen zum
Verkehrswert (2) (14) 0,0% 0,0%
Interner Zinsfuß der aktuellen One
Stop Buyout(R)-Investitionen zum
Verkehrswert (2) (14) 0,0% 3,3%
Interner Zinsfuß der abgetretenen
One Stop Buyout(R)-Investitionen (3)
(14) 0,0% (20,5)%
Getätigte Investitionen (14) EUR 83.725 EUR 3.322.552
Ausgliederungen und Vorauszahlungen
für getätigte Investitionen,
gesamt (14) EUR - EUR 1.898.118
Zinsen, Dividenden und gesammelte
Gebühren, gesamt (14) EUR - EUR 665.172
Realisierter Nettogesamtgewinn
(-verlust) aus Investitionen EUR - EUR (137.055)
Aktuelle Investitionskosten EUR 54.966 EUR 1.568.941
Aktuelle Investitionskosten zum
Verkehrswert EUR 56.387 EUR 1.027.230
Prozentanteil der aktuellen
Investitionskosten zum
Verkehrswert an den
Gesamtinvestitionskosten zum
Verkehrswert 5,5% 100,0%
Unrealisierte Nettowertminderung
(16) EUR 1.421 EUR (541.711)
Zinslose Darlehen zum
Anschaffungswert EUR - EUR 263.228
Zinslose Darlehen zum Verkehrswert EUR - EUR 60.483
Eigenkapitalzins zum Verkehrswert
(4) EUR - EUR 274.582
Verhältnis der Verschuldung zum
bereinigten EBITDA (4) (7) (8)
(9) (12) 4,2 5,3
Zinsdeckung (4) (9) (12) 4,0 6,2
Schuldendeckungsquote (4) (9) (12) 4,0 3,4
Durchschnittliches Alter der
Unternehmen (4) (12) 45 49
Beteiligungshöhe in Prozent
(verwässert) (4) (13) 0,4% 26,7%
Durchschnittserlös (4) (10) (12) EUR 1.133.405 EUR 301.886
Durchschnittliches bereinigtes
EBITDA (4) (7) (12) EUR 144.122 EUR 48.586
Gesamterlös (4) (10) EUR 22.114.919 EUR 43.159.482
Summe bereinigtes EBITDA (4) (7) EUR 2.092.077 EUR 5.309.222
Anteil vorrangiger Darlehen (4)
(9) (11) 100,0% 26,9%
Anteil Darlehen mit Pfandrecht (4)
(9) (11) 100,0% 100,0%Portfolio-Unternehmen mit Mehrheitsbeteiligung (?MOPC") 2005-2008 Gesamt konstant gehaltener Pool Anzahl der MOPC 8 Gesamterlöse (10) EUR 672.274 Bruttogewinn, gesamt (10) EUR 323.172 Bereinigtes EBITDA, gesamt (7) EUR 83.733 Kapitalaufwand, gesamt (10) EUR 11.651 Aktuelle Investitionen von European Capital in MOPC zum Verkehrswert, gesamt EUR 337.922 Aktuelle Investitionen von European Capital in MOPC zum Anschaffungswert, gesamt EUR 484.738 Aktuelle Kreditfinanzierungen von European Capital bei MOPC zum Verkehrswert, gesamt EUR 106.338 Aktuelle Kreditfinanzierungen von European Capital bei MOPC zum Anschaffungswert, gesamt EUR 147.750 Höhe der MOPC-Beteiligungen von European Capital in % (13) 72,8% Liquide Mittel, gesamt EUR 76.940 Aktiva, gesamt EUR 747.456 Verschuldung, gesamt EUR 508.100 Schulden an Drittparteien zum Anschaffungswert EUR 359.908 Eigenkapital, gesamt (16) EUR 239.357 ------------------------- --- -------
Die Klassifizierung des konstant gehaltenen Pools bezieht sich auf das Jahr, in dem die ursprüngliche Investition getätigt wurde. Nachfolgende Zusatzinvestitionen fließen in den konstant gehaltenen Pool des Jahres der ursprünglichen Investition. In den Jahren 2009 bis 2011 wurden keine neuen Investitionen getätigt.
(1) Basierend auf der Annahme, dass die Investitionen zum aktuellen Verkehrswert nach US-GAAP ausgegliedert werden (2) Einschließlich vollständig ausgegliederter Beteiligungen an aktuellen Portfolio-Unternehmen. (3) Investitionen in strukturierte Produkte werden nicht berücksichtigt. (4) Kapitalinvestitionen, die aus Darlehensumwandlungen und Optionsanleihen resultieren, die auf der Emission von Schuldtiteln beruhen, werden nicht berücksichtigt. (5) Investitionen in Unternehmen mit Mehrheitsbeteiligung (?MOPC") beziehen sich auf Unternehmen, an denen European Capital oder angeschlossene Unternehmen einen Anteil von mindestens 50 % (voll verwässert) besitzen oder in denen es mehr als 50 % der Vorstandsmitglieder stellt. (6) Das bereinigte EBITDA kann bestimmte Anpassungen des gemeldeten EBITDA eines Portfoliounternehmens beinhalten. Dies betrifft nicht wiederkehrende, ungewöhnliche oder seltene Posten bzw. sonstige Pro-Forma-Posten oder Ereignisse, mittels derer die laufenden Erträge normalisiert werden. Käufer könnten dies bei veränderten Beteiligungsverhältnissen in Betracht ziehen. Diese naturgemäß sehr subjektiven Anpassungen können äußerst umfangreich sein. Das für Portfoliounternehmen gemeldete EBITDA bezieht sich auf die vergangenen zwölf Monate bzw. im Einzelfall auf Prognosen der kommenden zwölf Monate oder auf Hochrechnungen der aktuellen Ergebnisse auf Jahresbasis. (7) Für Portfoliounternehmen mit bereinigten EBITDA-Nominalbeträgen wird der maximale Verschuldungsgrad des Portfoliounternehmens auf das15-fache des EBITDA beschränkt. (8) Investitionen, die ausschließlich auf Eigenkapital beruhen, werden nicht berücksichtigt. (9) Für die letzten zwölf Monate oder im Einzelfall Prognosen für zwölf Monate (10) Als prozentualer Anteil am Gesamtschuldenstand aus Investitionen (11) Gewichteter Durchschnitt auf Basis des Verkehrswerts (12) Gewichteter Durchschnitt auf Basis des Verkehrswerts von Eigenkapitalbeteiligungen (13) Nicht auf Euro lautende Beträge werden zum jeweiligen Wechselkurs am Tag der ursprünglichen Investition erfasst. (14) Nicht auf Euro lautende Bilanzposten werden mit Ausnahme der unter (14) angegebenen Beträge zum jeweiligen Wechselkurs am Bilanzstichtag berücksichtigt. (15) Bei Wertsteigerungen (Wertminderungen) der in der Bilanz erfassten Beteiligungen wird die Neubewertung von Wechselkursen nicht berücksichtigt. (16) Kalkuliert wurde der geschätzte Unternehmenswert der MOPC unter Abzug aller ausstehenden Forderungen der MOPC auf Kostenbasis.
WICHTIGE BEKANNTMACHUNGEN
NAV
Alle der hier aufgeführten oder zitierten bewertenden Informationen bezüglich der Portfolio-Unternehmen von European Capital hat der Vorstand des Unternehmens in Treu und Glauben zusammengestellt unter Verwendung der früher üblichen Verfahrensweisen mit dem Zweck, die Meldepflicht entsprechend gültiger Gesetzgebung einzuhalten.
Zukunftsweisende Aussagen
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Die oben aufgeführten Leistungsdaten geben Auskunft über vergangene Leistungen von European Capital. Leistungen aus der Vergangenheit enthalten keinerlei Garantien für zukünftige Ergebnisse. Die Investitionsrendite und der Nutzwert von Investitionen in European Capital werden aller Voraussicht nach Schwankungen unterliegen. Darüber hinaus können die aktuellen Leistungen von European Capital niedriger oder höher als die aufgeführten Leistungsdaten ausfallen.
Bewertungsgrundlage
Diese Zwischenmitteilung der Geschäftsleitung wurde vorbereitet, um für zusätzliche Informationstransparenz in Bezug auf European Capital zu sorgen. Sie sollte daher nicht als Entscheidungsgrundlage für andere Zwecke herangezogen werden. Bestimmte Finanzinformationen in dieser Zwischenmitteilung der Geschäftsleitung beruhen auf ungeprüften Geschäftskonten. Nichts in diesem Dokument ist als Gewinnschätzung gedacht und sollte auch nicht als solche ausgelegt werden.
INFORMATIONEN ZU EUROPEAN CAPITAL
European Capital ist eine Beteiligungsgesellschaft, die europaweit in Eigenkapital, Mezzanine-Finanzierungen und vorrangige Schuldverschreibungen investiert und Vermögenswerte in Höhe von 1,2 Mrd. Euro verwaltet. European Capital ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von American Capital Ltd (im Folgenden ?American Capital"). Geleitet wird das Unternehmen von European Capital Financial Services (Guernsey) Limited (im Folgenden ?ECFSG" bzw. der ?Investmentmanager"), einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von American Capital. Der Investmentmanager verfügt über Niederlassungen in London und Paris. Zum 30. Juni 2012 beschäftigte der Investmentmanager 5 Investmentteams mit 21 Investmentprofis sowie 26 Kundendienstmitarbeiter. European Capital und American Capital befassen sich mit vorrangigen sowie Mezzanine-Finanzierungsmöglichkeiten in Höhe von 10 Millionen bis 40 Millionen Euro oder Pfund-Sterling sowie mit One Stop Buyouts(R) von bis zu 400 Millionen. Weitere Informationen finden Sie auf http://www.EuropeanCapital.com [http://www.europeancapital.com/].
INFORMATIONEN ZU AMERICAN CAPITAL
American Capital ist eine börsennotierte Beteiligungsgesellschaft und ein globaler Vermögensverwalter. American Capital beschafft, zeichnet und verwaltet Investitionen in mittelständisches Eigenkapital, Fremdfinanzierungen, Immobilien und strukturierte Produkte, sowohl direkt als auch über seine Vermögensverwaltung. Das Unternehmen verwaltet Vermögenswerte im Umfang von US$17 Milliarden. Einschließlich der bilanzierten Vermögenswerte und der Erträge aus Gebühren, die von angeschlossenen Unternehmen verwaltet werden, verwaltet das Unternehmen insgesamt Vermögenswerte im Umfang von US$100 Milliarden. American Capital betreibt sieben Niederlassungen in den Vereinigten Staaten und Europa und befasst sich - direkt oder über angeschlossene Unternehmen - mit Investitionsprojekten im Umfang von US$10 bis 500 Millionen. Weitere Informationen finden Sie auf http://www.AmericanCapital.com [http://www.americancapital.com/].
KONTAKT: European Capital Financial Services Limited +44-207-539-7000
Ira Wagner, Präsident Juan Carlos Morales Cortes, Direktor Richard Smith, Finanzdirektor
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