BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
EANS-Research: BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere
AG
(mit Dokument)
-------------------------------------------------------------------------------- Research-News übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. -------------------------------------------------------------------------------- Finanzierung, Aktienemissionen (IPO)/Basisstudie / Aufnahme der Coverage Frankfurt (euro adhoc) - "Grüne" Verpackungen für chinesische Konsumgüter YOUBISHENG Green Paper AG ist ein etablierter Clean Tech Leader für die effiziente und nachhaltige Produktion von qualitativ hochwertigem Linerboard. Dieser findet Verwendung für die Verpackung von Konsumgütern führender Markenhersteller in den Provinzen Fujian and Guangdong. 1. Erster chinesischer Hersteller von high end Verpackungsmaterial für Konsumgüter aus 100% Altpapier: a. Unterstützung durch steigendes Umweltbewusstsein seitens der Kunden und der chinesischen Regierung b. Schonung von Ressourcen; umweltfreundliche Produktion c. Kostenreduzierung durch vergleichsweise geringe Rohstoffpreise 2. Das Unternehmen führt wertsteigernde Innovationen in den hoch-fragmentieren chinesischen Linerboard-Markt ein 3. Innovative Produkte ersetzen deutlich teureres und weniger umweltfreundliches Verpackungsmaterial (Kraftliner) 4. Innovative Produkte für die fälschungssichere Verpackung von Markenartikeln 5. Aufgrund des wachsenden Marktes und der steigenden Nachfrage nach innovativem Verpackungsmaterial ist eine Verdreifachung des Produktionsvolumens innerhalb von 24 Monaten wahrscheinlich 6. Strategisch gut positioniert: geographische Nähe zu führenden Konsumgüterherstellern Derzeit ist das Produktionsvolumen für Testliner mit einer Auslastung von 95% an der Kapazitätsgrenze und das aktuelle Wachstum des Unternehmens daher auf die teilweise Auslagerung der Produktionskapazität begrenzt. Das Unternehmen beabsichtigt nun - angesichts der positiven ökonomischen Aussichten für China sowie der Einführung von marktbeeinflussenden Produktinnovationen - seine Kapazität auszubauen, um sowohl die bislang ausgelagerte Produktion wieder einzugliedern als auch die wachsende Nachfrage nach Verpackungsmaterial in der Region zu bedienen. Zur Finanzierung des kapitalintensiven Aufbaus einer Produktionslinie, die das Produktionsvolumen von derzeit 150.000 auf 450.000 Tonnen p.a. erhöhen wird, beabsichtigt das Unternehmen einen Börsengang in Deutschland durchzuführen. Die Gesamtinvestition beträgt ca. EUR70 Mio., von denen EUR36,8 Mio. (netto) im Rahmen des IPO erwartet werden; die Differenz i.H.v. EUR33,2 Mio. soll durch den operativen Cash Flow finanziert werden. Durch die Ausweitung der Produktionskapazität wird das Unternehmen in der Lage sein, seinen Marktanteil ausbauen, die teilweise ausgelagerte Produktion wieder zurückholen sowie - durch Innovationen - seine Margen gegenüber dem erwarteten Wettbewerb schützen. Basierend auf unserer DCF- und Peer Group-Analyse ermitteln wir einen Fairen Wert (post-money) des Eigenkapitals i.H.v. EUR184,5 Mio. entsprechend EUR12,30 pro Aktie. Anhänge zur Meldung: ---------------------------------------------- http://resources.euroadhoc.com/us/ZpFzwMR6 Rückfragehinweis: Dr. Roger Becker Tel: +49 (069) 71 91 838-46 E-Mail: roger.becker@bankm.de Ende der Mitteilung euro adhoc -------------------------------------------------------------------------------- Anhänge zur Meldung: ---------------------------------------------- http://resources.euroadhoc.com/us/ZpFzwMR6 Unternehmen: BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Mainzer Landstraße 61 D-60329 Frankfurt