18.08.2023 – 07:04

Argumente Show Down für digitale Assets

Argumente Show Down für digitale Assets

Karen Wendt, SFTL President & expert in responsible, impact and sustainable investing

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Argumente Show Down für digitale Assets

Chancen und Risiken von digitalen Vermögenswerten

Digital Assets gewinnen an Relevanz und bieten neue Chancen für alle Branchen, sie sind eine veritable Innovation, bergen aber auch neue Risiken. Durch jüngste Skandale an verschiedenen CBörsen (FTX, Binance, Conbase) sind vielen Marktteilnehmerinnen und -teilnehmer jetzt erst diese Risiken bewusst geworden. Die technologischen Entwicklung verläuft rasant und den Technologiefortschritten zu folgen, die Risiken zu erkennen ist nicht immer leicht. Um fundierte Entscheidungen treffen zu können, ist jedoch die Auseinandersetzung mit diesen digitalen Vermögenswerten und ihrer Funktionsweise zentral, digitale Assets haben Charakteristika, die sie von herkömmlichen Vermögenswerten unterscheiden.

Auf der Habenseite sehen wir die folgenden Vorteile:

Schnelle Transaktionen: Im Gegensatz zu einer traditionellen Börse können digitale Vermögenswerte zu jeder Tages- und Nachtzeit an sieben Tagen gehandelt werden. Es ist dafür kein Börsenplatz notwendig, der Intermediär ist abgeschafft, Transaktionen werden sofort auf dem Blockchain-Protokoll ausgeführt, – egal, wann eine Transaktion stattfindet, end-zu end verschlüsselt zwischen zwei Transaktionspartnern.
Unabhängigkeit: Digital Assets auf einem Register oder Buch können unabhängig von Intermediären aufbewahrt, gehandelt und übertragen werden. Dies bringt zwar mehr Freiheiten bei der Verwaltung der Vermögenswerte, ist aber auch mit neuen Risiken verbunden, zum Beispiel dem Verlust des Zugriffs auf die Vermögenswerte. Zudem sind viele Intermediäre, die mit digitalen Vermögenswerten handeln und diese halten, keine Finanzmarktspezialisten und sie sind auch nur teilweise reguliert, was zu einigen Skandalen geführt hat z.B. Bankman-Frieds Kryptobörse FTX, neuerdings stehen auch Binance und Coinbase wegen Compliance Verstössen iim Visier der Security Exchange Commission SEC in den USA. Der Mangel an Regulierung und Compliance erhöht das Kontrahentenrisiko deutlich. Wenn Bankman-Frieds Kryptobörse FTX Pleite ist, sehen sie ihr Geld nicht wieder. auf die Durchleuchtung von Bankman-Fried und seiner Börse haben viele Anleger verzichtet und haben aufgrund des unzuverlässigen Vertragspartners FTX ihr Geld verloren. die Güte der Kontrahenten (Vertragspartners ist ein operatives Risiko, das immer als erstes abgeklärt werden muss.

Nun mussten wir schon bei den Vorteilen auf einige Risiken hinweisen. Doch hier gibt es noch mehr.

Risiken von Digital Assets

Die Risiken von Digital Assets basieren auch auf gesellschaftlichen Tendenzen:

Volatilität: Digital Assets, insbesondere Kryptowährungen, neigen im Vergleich zu traditionellen Anlageklassen zu einer höheren Volatilität, was bedeutet, dass ihr Preis stark schwanken kann.
Cyberkriminalität: Die Pseudonymität dezentraler Netzwerke kann Cyberkriminalität fördern. Es gibt viele prominente Fälle, bei denen Hacker nach einer Ransomware-Attacke als Lösegeld Bitcoins verlangten, so wie beim Angriff auf Colonial Pipeline im Sommer 2021.Daher soll nun auch die Regulierung verschärft werden.
Dadurch, dass viele Digital Assets unabhängig von regulierten Intermediären gehandelt und überwiesen werden können, werden sie auch für Geldwäscherei missbraucht. Die Behörden werden jedoch auch immer besser darin, solche Transaktionen zu verfolgen, was auch durch die Transparenz von Blockchains ermöglicht wird.
Umwelt: Blockchains, die einen Proof-of-Work-Konsensalgorithmus wie Bitcoin verwenden, sind aufgrund der enormen Rechnerleistung, die der Konsensalgorithmus benötigt, auf sehr grosse Energiemengen angewiesen. Neuere Konsensalgorithmen sind effizienter (z. B. reduzierte Ethereum seinen Energieverbrauch um 99 Prozent, indem es zu Proof of Stake überging).

Digital Assets gewinnen an Relevanz und bieten neue Chancen für alle Branchen, bergen aber auch grosse Risiken. Weil viele Marktteilnehmerinnen und -teilnehmer Mühe haben, dieser technologischen Entwicklung und der rasant fortschreitenden Technologie dahinter zu folgen, ist die Auseinandersetzung mit diesen digitalen Vermögenswerten und ihrer Funktionsweise zentral, um fundierte Entscheidungen treffen zu können.

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Karen Wendt

President of SwissFinTechLadies