EANS-News: Montega AG
Centrotec Sustainable AG: Ergebnis verfehlt Erwartungen
11.08.2011 – 18:02
-------------------------------------------------------------------------------- Corporate News übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der Emittent/Meldungsgeber verantwortlich. -------------------------------------------------------------------------------- Analysten/Analyse, Aktie, Research, Kaufen Utl.: Comment (ISIN: DE0005407506 / WKN: 540750) Hamburg (euro adhoc) - Die Centrotec Sustainable AG hat heute ihre Halbjahreszahlen 2011 veröffentlicht und diese im Rahmen einer Telefonkonferenz erläutert. Die wesentlichen Punkte lauteten: - Top-Line-Wachstum um 7,7% auf 234,3 Mio. Euro. - Innerhalb der Segmente konnte Climate Systems (Wolf) laut Unternehmensangaben weiterhin Marktanteile gewinnen (Umsatzanstieg von 11,7% auf 161,4 Mio. Euro). Das Gas Flue System verzeichnete hingegen wie erwartet einen Umsatzrückgang, während das Medical Segment deutlich zulegte (+23,4% ggü. Vorjahr auf 21,1 Mio. Euro). - Das operative Ergebnis wurde durch höhere Rohstoffpreise und Anlaufverluste beim Ausbau neuer Geschäftsfelder bzw. einer verstärkte Internationalisierung belastet. Das EBIT sank auf 8,2 Mio. Euro (H1 2010: 10,1 Mio. Euro), die EBIT-Marge betrug 3,5% (4,6%). - Das Ergebnis je Aktie (0,12 Euro) wurde zusätzlich durch den negativen Beitrag von Centrosolar belastet (-0,09 Euro). - Mit der Übernahme des Blockheizkraftwerke-Herstellers Dreyer & Bosse will Centrotec aktiv am rasanten Marktwachstum des grundlastfähigen Biogases partizipieren. Ab dem nächsten Jahr soll das Unternehmen zum Umsatz und Ergebnis beitragen (in 2010 einen Umsatz von 22 Mio. Euro, CAGR 20%, operative Marge im zweistelligen Bereich) Investment Case intakt Auch wenn das operative Ergebnis hinter den Erwartungen zurückblieb, so ist der Investment Case weiterhin intakt. Die Nachfrage nach energieeffizienten Lösungen von Centrotec sollte auch bei einer eventuell verschlechterten wirtschaftlichen Lage weiterhin hoch sein. Die steigenden Energiepreise und Förderprogramme der KfW bzw. des BAFA (Marktanreizprogramm) werden in den kommenden Jahren die energieeffiziente Gebäudesanierung bzw. den Wohnungsbau in Deutschland unterstützen. Zudem ist das schwächere operative Ergebnis gegenüber dem Vorjahr auch auf die Verstärkung der internationalen Vertriebsaktivitäten und dem Ausbau des Produktsortiments zurückzuführen, welches das hohe Wachstum des Unternehmens in Zukunft absichern soll. Prognosen angepasst Auf Grundlage der H1 Zahlen haben wir unsere EBIT und EPS Prognosen angepasst. Wir rechnen nunmehr mit einem EBIT von rund 40 Mio. Euro (EBIT-Marge von 7,6%) und einem EPS von 1,40 Euro für 2011. Für die darauffolgenden Jahre haben wir die EBIT-Margen und die Umsatzzuwächse leicht reduziert. Daraus ergibt sich ein neues, DCF-basiertes Kursziel von 21 Euro. Die Empfehlung lautet weiterhin "Kaufen". +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG zählt zu den größten bankenunabhängigen Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus "Deutsche Nebenwerte" und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG. Rückfragehinweis: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 web: www.montega.de E-Mail: research@montega.de Ende der Mitteilung euro adhoc -------------------------------------------------------------------------------- Unternehmen: Montega AG Kleine Johannisstraße 10 D-20457 Hamburg Telefon: +49 (0)40 41111 3780 FAX: +49 (0)40 41111 3788 Email: info@montega.de WWW: http://www.montega.de Branche: Finanzdienstleistungen ISIN: - Indizes: Börsen: Sprache: Deutsch