Ernst & Young Schweiz

27.10.2010 – 07:00 

Zürich (ots) -

Comeback gewichtiger Transaktionen im 3. Quartal
2010 - nach wie vor getrübter Ausblick

Im 3. Quartal 2010 erholte sich der M&A-Markt in der Schweiz, 
nahmen doch die Transaktionen und deren Umfang deutlich zu. Die 
Wirtschaft hat noch nicht zu einem sicheren Tritt zurückgefunden, 
dennoch dürfte das Umfeld für M&A-Transaktionen günstiger werden: Der
Zugang zu Fremdkapital ist wieder einfacher, die Anlegerstimmung hat 
sich aufgehellt und das Zinsniveau wird wohl bis weit ins nächste 
Jahr hinein niedrig bleiben.

Im September 2010 wurde die zweitgrösste Transaktion des Jahres 
angekündigt. Sunrise Communications AG wird von der in Luxemburg 
ansässigen Private-Equity-Gesellschaft CVC Capital Partners Ltd. für 
USD 3269 Mio. übernommen. Dieser Deal wurde bekannt, kurz nachdem die
Schweizer Wettbewerbskommission die Fusion von Sunrise mit Orange 
Communications SA im 2. Quartal 2010 abgeblockt hatte. 
Beteiligungsgesellschaften treten also wieder vermehrt als Käufer in 
grossen M&A-Transaktionen auf.

Auf Sektorebene verzeichnete das Einzelhandels- und 
Konsumgütersegment in den letzten zwölf Monaten nicht nur die beste 
Aktienperformance, sondern auch die meisten Transaktionen im 3. 
Quartal 2010, etwa 23% aller M&A-Aktivitäten in der Schweiz. Wie im 
Vorquartal betrafen etwa 18% aller Transaktionen im 3. Quartal 2010 
die Branchen Medien, Technologie und Telekommunikation. Dieses 
Segment gehörte denn auch zu den übernahmefreudigsten.

Der Transaktionsumfang, d.h. die Anzahl grosser Deals mit einem 
Volumen von über USD 250 Mio., stieg im 3. Quartal 2010 merklich. 
Neun Fusionen und Übernahmen überstiegen im Berichtsquartal die 
Transaktionssumme von USD 250 Mio., im Vorquartal waren es nur vier 
gewesen. Mittelgrosse Transaktionen veränderten sich zahlenmässig 
nicht gegenüber dem 2. Quartal 2010.

Ausblick auf die M&A-Aktivitäten im Jahr 2010

Fremdkapital ist seit ein paar Monaten spürbar leichter erhältlich
und die Banken zeigen wieder mehr Bereitschaft, grössere 
Akquisitionen zu finanzieren. Schwindende Hürden bei der 
Fremdfinanzierung und nach wie vor attraktive Bewertungen könnten 
mehr Unternehmen zu Akquisitionen anregen. Schweizer Firmen sind 
jedoch zumeist eher disziplinierte Käufer und fokussieren auf Objekte
mit gesunden Bilanzen.

Die Wirtschaftsaussichten bleiben derzeit getrübt. Das Schweizer 
Staatssekretariat für Wirtschaft (SECO) erwartet für 2011 ein 
BIP-Wachstum von nur 1,2%. Verantwortlich dafür ist die gegenwärtige 
Frankenstärke, die das Wirtschaftswachstum bremsen dürfte, weil die 
Exporte unter der starken Lokalwährung leiden werden.

Jürg Stucker, Leiter von Mergers and Acquisitions bei Ernst & 
Young Schweiz, sagt: "Abgesehen von den mässigen 
Wirtschaftsaussichten und der verbleibenden Marktunsicherheit ist das
aktuelle M&A-Umfeld recht günstig. Die Kreditkonditionen für 
Transaktionen werden allmählich besser und die Unternehmen sind, 
historisch betrachtet, nach wie vor attraktiv bewertet. Schweizer 
Unternehmen besitzen meist eine solide Bilanz und ein 
Liquiditätspolster für Investitionen. Sie streben auch mehr Profit 
an, vorzugsweise durch externes Wachstum und weniger durch die 
Verzinsung ihrer Liquiditätspolster."

Kurzporträt von Ernst & Young

Ernst & Young ist ein weltweit führendes Unternehmen in den 
Bereichen Wirtschaftsprüfung, Steuern, Transaktionen und Beratung. 
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gemeinsamen Werte sowie ein konsequentes Bekenntnis zur Qualität. In 
der Schweiz ist Ernst & Young ein führendes Wirtschaftsprüfungs- und 
Beratungsunternehmen und bietet Dienstleistungen in den Bereichen 
Steuern und Recht sowie Transaktionen und Rechnungslegung an. Unsere 
1'900 Mitarbeitenden in der Schweiz haben im Geschäftsjahr 2008/09 
einen Umsatz von CHF 546 Mio. erwirtschaftet. Wir differenzieren uns,
indem wir unseren Mitarbeitenden, Kunden und Anspruchsgruppen helfen,
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