TK Aluminum Ltd. teilt die Ergebnisse für das dritte Quartal und die ersten neun Monate mit Ende zum 30. September 2006, den Abschluss einiger Vorverträge und die Absicht, zusätzliche Barmittel aufzubringen mit und gibt die Beendigung der Offerte und des
Carmagnola, Italien (ots/PRNewswire)
- Teksid Aluminum teilte heute mit, es habe in den ersten neun Monaten mit Ende zum 30. September 2006 einen Nettoumsatz in Höhe von EUR 799,8 Millionen und ein angepasstes operatives Ergebnis vor Abschreibungen ( EBITDA) in Höhe von EUR 36,7 Millionen erwirtschaftet. Der Absatz stieg aufgrund erhöhter Aluminiumpreise und der Devisengeschäfte unserer Kunden im Vergleich zum Vorjahr um 7,0%. Erheblich gestiegene Rohstoffpreise, Inflation und Energiekosten sowie betriebliche Ineffizienz führten zu einer Verschlechterung des angepassten EBITDA um 33,3%.
TK Aluminum Ltd., indirekter Inhaber der Teksid Aluminum Luxembourg S.à.r.l., S.C.A., gab heute das Konzernergebnis für das dritte Quartal und die ersten neun Monate mit Ende zum 30. September 2006, sowie den Abschluss einiger Vorverträge, die Absicht, zusätzliche Barmittel aufzubringen und die Beendigung der zuvor angekündigten Offerte und des dazugehörigen Genehmigungsverfahrens bekannt.
"Unsere Ergebnisse werden weiterhin von der schlechten Lage der Automobilwirtschaft negativ beeinflusst", erklärte Jake Hirsch, CEO von Teksid Aluminum. "Dennoch haben wir bei der Unterstützung der Unternehmens- und Aktionärsstrategie für die Einführung des neuen Geschäftsmodells grosse Fortschritte gemacht. Zusätzlich zu der bereits im Vorfeld angekündigten endgültigen Entscheidung, einige Vermögenswerte an Nemak zu verkaufen, können wir jetzt auch bekannt geben, dass wir mit der BAVARIA Industriekapital AG einen Vorvertrag über den Verkauf der Firmenbeteiligungen des Unternehmens in Frankreich, Italien und Deutschland an eine oder mehrere Tochtergesellschaften dieses Unternehmens abgeschlossen haben."
Zugleich verfolgt das Unternehmen andere Möglichkeiten, zur Unterstützung dieser Strategie zusätzliche Barmittel aufzubringen und gibt die Beendigung der Offerte und des Genehmigungsverfahrens bekannt. "Wir haben uns entschieden, aktiv am Markt für Schuldverschreibungen teilzunehmen, um die Kapitalstruktur des Unternehmens zu stärken und vor dem Verkauf bestimmter Vermögenswerte an Nemak und BAVARIA mehr finanzielle Flexibilität und zusätzliche Barmittel zu erlangen", sagte Jon Smith, vorläufiger Chief Financial Officer bei Teksid Aluminum. Das Unternehmen untersucht derzeit, welche Möglichkeiten die Modalitäten der Offerte und des Genehmigungsverfahrens bieten und beabsichtigt, eine weitere Offerte zu starten, deren Konditionen noch bestimmt werden müssen.
Konzernergebnisse für das dritte Quartal und die ersten neun Monate mit Ende zum 30. September 2006
Die unten stehende Tabelle zeigt einige finanzielle Informationen über das Unternehmen für das dritte Quartal und die ersten neun Monate mit Ende zum 30. September 2006 und 2005.
Mio. EUR Drei Monate mit Ende Neun Monate mit Ende
(ausser zum 30. September zum 30. September
Angaben
in Tonnen) 2006 2005 2006 2005
K/Tonnen 47,3 49,1 158,5 161,6
Netto- EUR243,5 EUR229,0 EUR799,8 EUR747,4
umsatz
EBITDA EUR8,2 EUR18,0 EUR17,4 EUR70,6
Angepasstes EUR12,2 EUR16,4 EUR36,7 EUR55,0
EBITDA
Nettoverlust EUR22,8 EUR9,0 EUR66,6 EUR19,8
Investitions- EUR17,9 EUR11,1 EUR35,7 EUR40,9
aufwand
Nettover- EUR365,4 EUR343,2 EUR365,4 EUR343,2
schuldung (a)(a) Die Nettoverschuldung betrug zum 31. Dezember 2005 EUR313,1 Mio.
Der Nettoumsatz verbesserte sich aufgrund höherer Aluminiumpreise und der positiven Auswirkung von Währungsschwankungen
Der Nettoumsatz für das dritte Quartal 2006 betrug EUR243,5 Millionen, eine Verbesserung um 6,3% gegenüber der Vergleichsperiode im Vorjahr. Bei konstanten Wechselkursen wäre der Nettoumsatz des dritten Quartals 2006 um 7,9% besser gewesen als in der Vergleichsperiode im Jahr 2005.
Der Nettoumsatz für die ersten neun Monate mit Ende zum 30. September 2006 belief sich auf EUR799,8 Millionen, eine Verbesserung um 7,0% gegenüber der Vergleichsperiode im Vorjahr. Bei konstanten Wechselkursen wäre der Nettoumsatz für die ersten neun Monate des Jahres 2006 um 4,1% besser gewesen als in der Vergleichsperiode im Vorjahr. Der verbesserte Nettoumsatz der laufenden Berichtsperiode ist hauptsächlich auf eine Ergänzung der Zusammensetzung der Aluminiumpreise zurückzuführen, wurde jedoch zum Teil durch einen geringeren Absatzes in der Werkzeugbereitstellung und vertraglich vereinbarte Preisnachlässe wieder aufgehoben.
Das angepasste EBITDA verschlechterte sich aufgrund von rapide steigenden Aluminiumkosten, Inflation und betrieblicher Ineffizienz, wurde jedoch zum Teil durch betriebliche Neustrukturierungen und Kosteneinsparungen wieder ausgeglichen.
Das angepasste EBITDA für das dritte Quartal 2006 belief sich auf EUR12 ,2 Millionen bzw. 5,0% des Nettoumsatzes, gegenüber einem angepassten EBITDA in Höhe von EUR16,4 Millionen bzw. 7,2% des Nettoumsatzes in der Vergleichsperiode des Vorjahres.
Das angepasste EBITDA für die ersten neun Monate mit Ende zum 30. September 2006 betrug EUR36,7 Millionen bzw. 4,6% des Nettoumsatzes, gegenüber einem angepassten EBITDA in Höhe von EUR55,0 Millionen bzw. 7,4% des Nettoumsatzes in der Vergleichsperiode des Vorjahres. Das angepasste EBITDA des Berichtszeitraums verbesserte sich aufgrund von Kosteneinsparungen in Höhe von EUR18,6 Millionen, Einsparungen in Höhe von EUR6,5 Millionen durch unsere Neustrukturierung sowie EUR6,5 Millionen durch sonstige Posten und EUR0,8 Millionen durch Währungsschwankungen. Die Verbesserung wurde jedoch durch Folgendes ausgeglichen: (i) Inflation und Energiekosten in Höhe von EUR13,8 Millionen, (ii) die negative Auswirkung des kontinuierlichen Anstiegs der Aluminiumpreise und die nur zeitlich verzögert mögliche Umlegung des Anstiegs auf die Kunden, einschliesslich der negativen Auswirkungen von spontanen Verkäufen im Vergleich zu vertraglichen Abnahmevereinbarungen, die insbesondere im zweiten Quartal auftraten, im Ganzen EUR11,1 Millionen, (iii) Kostenineffizienz in Nordamerika und Frankreich in Höhe von etwa EUR16,7 Millionen, die zum Teil durch eine Ausgleichsvereinbarung mit Teksid S.p.A. in Höhe von EUR7,2 Millionen wieder aufgehoben wurde, (iv) ein verschlechterter Gewinn aus der Werkzeugbereitstellung in Höhe von EUR7,7 Millionen aufgrund des Abschlusses der Modernisierung gewisser Verkaufsprogramme und (v) vertraglich vereinbarte Nachlässe der OEM-Preise sowie ein weniger vorteilhafter Produktmix in Höhe von etwa EUR8,6 Millionen.
Die Definitionen für und einen Vergleich zwischen Nettoverlust und angepasstem EBITDA finden Sie im beigefügten Anhang.
Der Nettoverlust stieg hauptsächlich aufgrund einer schlechteren operativen Leistung, höherer Zinskosten sowie des Einflusses von Währungsschwankungen.
Der Nettoverlust für das dritte Quartal 2006 betrug EUR22,8 Millionen, gegenüber einem Nettoverlust in Höhe von EUR9,0 Millionen in der Vergleichsperiode im Vorjahr.
Der Nettoverlust für die ersten neun Monate mit Ende zum 30. September 2006 belief sich auf EUR66,6 Millionen, gegenüber einem Nettoverlust in Höhe von EUR19,8 Millionen in der Vergleichsperiode 2005. Dies ist hauptsächlich auf schwankende Aluminiumpreise, betriebliche Ineffizienz in einigen Betrieben in Nordamerika und Frankreich, höhere Zinskosten im laufenden Berichtszeitraum und die Auswirkung von Währungsschwankungen zurückzuführen.
Investitionsaufwand
Der Investitionsaufwand für das dritte Quartal 2006 betrug EUR17,9 Millionen, im Vergleich zu EUR11,1 Millionen in der Vergleichsperiode im Vorjahr.
Der Investitionsaufwand für die ersten neun Monate mit Ende zum 30. September 2006 betrug EUR35,7 Millionen, im Vergleich zu EUR40,9 Millionen in der Vergleichsperiode 2005. Der Investitionsaufwand ist hauptsächlich auf den Ankauf von Maschinen und Ausrüstung durch die Tochtergesellschaften des Unternehmens in den USA, Mexiko und Europa zurückzuführen.
Die höhere Nettoverschuldung ist vornehmlich auf den Bedarf an Betriebskapital und eine schlechtere operative Leistung zurückzuführen
Die Nettoverschuldung erhöhte sich zum 30. September 2006, einschliesslich der Barmittel in Höhe von EUR58,2 Millionen, um EUR52,3 Millionen auf EUR365,4 Millionen, im Vergleich zu einer Nettoverschuldung in Höhe von EUR313,1 Millionen zum 31. Dezember 2005. Die höhere Nettoverschuldung lässt sich hauptsächlich auf einen Barmittelaufwand für die Finanzierung der Betriebskosten in Höhe von EUR13,8 Millionen, einen Barmittelaufwand zur Finanzierung des Investitionsprogramms in Höhe von EUR39,2 Millionen sowie die Kosten der Ausgabe von Schuldverschreibungen in Höhe von EUR4,4 Millionen zurückführen, die zum Teil durch eine positive Auswirkung von Währungsschwankungen auf die Nettoverschuldung in Höhe von EUR5,1 Millionen wieder ausgeglichen wurden.
Aluminium
Der Anstieg der Aluminiumpreise seit Dezember 2005 hält weiter an. Um die Auswirkung der schwankenden Aluminiumpreise auf unsere Ergebnisse zu minimieren stehen wir weiterhin in Verhandlungen mit unseren Kunden, um existierende Abnahmeverträge dahingehend zu ergänzen, dass die zeitliche Verzögerung zwischen der Veränderung der Kosten für Aluminium und der Veränderung der Preise, die unsere Kunden für das Aluminium bezahlen, zu verkürzen. Zu diesem Zeitpunkt haben sich die meisten unserer Kunden mit den vorgeschlagenen Ergänzungen einverstanden erklärt. Derzeit verhandeln wir mit zwei weiteren Kunden, um die zeitliche Verzögerung weiter zu reduzieren.
Liquidität und vertragliche Verpflichtungen
Wir haben das notwendige Betriebskapital, den Kapitalaufwand und Schuldentilgungsaufwand stets durch Barmittel aus dem operativen Geschäft sowie mit existierenden Barmitteln finanziert, einschliesslich der Darlehen im Rahmen unserer Senior Credit Facility und des Erlöses der Veräusserung von Forderungen im Rahmen unserer laufenden Factoring-Vereinbarungen. Mit Stand zum 30. November 2006 verfügte das Unternehmen über Barmittel und Rücklagen in Höhe von EUR25 Millionen zuzüglich verfügbarer Factoringlinien in Höhe von EUR41 Millionen und hat die verfügbaren Mittel aus der Senior Credit Facility in Anspruch genommen.
Mit Stand zum 30. September 2006 hat das Unternehmen alle finanziellen Verpflichtungen aus den Darlehensverträgen der Senior Credit Facility und der Second Lien Facility erfüllt. Das Unternehmen befindet sich jedoch mit der Leistung einiger nicht-finanzieller Verpflichtungen im Rahmen der Senior Credit Facility und der Second Lien Facility im Verzug. Wir sind aufgrund dessen verpflichtet, die Darlehensgeber vor der Durchführung gewisser Veränderungen der Unternehmensstruktur einiger unserer Tochtergesellschaften darüber zu informieren und diesen Darlehensgebern innerhalb eines in der Senior Credit Facility und der Second Lien Facility bestimmten Zeitraumes zusätzliche Vermögensanteile an unseren Vermögenswerten in Argentinien zu gewähren. Wir verhandeln derzeit mit den Vertretern der Darlehensgeber den Verzicht auf solche Verzugsbestimmungen. Es gibt keinerlei Garantie, dass wir einen Verzicht überhaupt oder zu für uns akzeptablen Bedingungen erhalten können. Zudem erwarten wir, dass wir die finanziellen Vertragsverpflichtungen im Rahmen der Senior Credit Facility und der Second Lien Facility im vierten Quartal mit Ende zum 31. Dezember 2006 möglicherweise nicht erfüllen können. Bei Nichterfüllung der finanziellen Verpflichtungen würden alle verfügbaren Darlehen im Rahmen der Senior Credit Facility abhängig von der Zustimmung unserer Darlehensgeber. Zudem hätten die Darlehensgeber der Senior Facility und der Second Lien Facility bei Nichterfüllung die Möglichkeit, alle ihre Rechte im Rahmen der Darlehen sofort auszuüben. Dazu gehört auch die Forderung einer sofortigen Rückzahlung der Darlehen im Rahmen der Senior Credit Facility und der Second Lien Facility. Im Falle der Beschleunigung solcher Rückzahlungen hätten Inhaber von Schuldtiteln das Recht, eine Auszahlung des Gesamtkapitals zuzüglich ausstehender Zinsen im Rahmen der Senior Notes zu fordern, wie in den Verzugsregeln des Anleihevertrags der Senior Notes festgelegt.
Um ausreichend Kapital für die Finanzierung unserer Betriebskosten in der näheren Zukunft sichern zu können untersuchen wir derzeit eine Reihe von Möglichkeiten zur Verbesserung unserer kurzfristigen Liquidität. Einige unserer Kunden haben uns definitiv günstige Zahlungsmodalitäten zugesagt, und wir verhandeln mit einer Drittpartei über die Gewährung eines Darlehens , das für den Liquiditätsbedarf des Unternehmens verwendet werden soll. Zudem wird der Abschluss des Geschäfts mit Nemak Barmittel einbringen, mit denen ein Teil der ausstehenden Schuldverpflichtungen getilgt werden kann. Die Verschlechterung der Automobilwirtschaft, unvorteilhafte Währungsschwankungen und neue Fremdfinanzierungen werden sich auf die Finanzierung des Aufkaufs unserer Senior Notes, der zum Zeitpunkt der Bekanntgabe des Geschäfts mit Nemak in Betracht gezogen wurde, negativ auswirken. Wie bereits angekündigt unterliegt der Abschluss des Geschäfts mit Nemak verschiedenen Bedingungen, darunter der Erhalt gewisser Genehmigungen und der Verzicht der Inhaber unserer Schuldtitel und andere übliche Bedingungen, einschliesslich der behördlichen Genehmigungen. Es gibt keinerlei Garantie dafür, dass wir zusätzliches Kapital erhalten werden oder dass das Geschäft mit Nemak überhaupt oder innerhalb des für die Finanzierung unseres Betriebs notwendigen Zeitraums abgeschlossen werden kann. Sollte das Geschäft mit Nemak nicht zum Abschluss kommen und sollte das Unternehmen keine neue Fremdfinanzierung erhalten, beabsichtigt das Unternehmen alle verfügbaren Möglichkeiten auszuschöpfen, um seine Liquidität wiederherzustellen.
Die hier enthaltenen Ergebnisse für die ersten neun Monate mit Ende zum 30. September 2006 und 2005 sind ungeprüft und werden gemäss der US- amerikanischen GAAP-Vorschriften dargestellt.
Sonstige Veräusserungen von Vermögenswerten
Am 13. Dezember 2006 schloss das Unternehmen einen unverbindlichen Vorvertrag über den Verkauf aller Firmenbeteiligungen des Unternehmens an seinen verbleibenden europäischen Betrieben, insbesondere der Tochtergesellschaften in Frankreich, Italien und Deutschland an eine oder mehrere Tochtergesellschaften der BAVARIA Industriekapital AG. Nach dieser Transaktion verblieben dem Unternehmen seine Joint Ventures in der Türkei, seine Betriebe für "Lost Foam" Gussprodukte in den USA und seine synthetische Firmenbeteiligung an Nemak. Der Abschluss des Verkaufs unterliegt einer Reihe von Bedingungen, einschliesslich des Abschlusses eines endgültigen Kaufvertrags, einer Sorgfaltsvereinbarung und der endgültigen Zustimmung des Unternehmensvorstands zum endgültigen Kaufvertrag und allen damit verbundenen Transaktionen.
Beendigung der Offerte und des Genehmigungsverfahrens
Das Unternehmen gibt ausserdem die Beendigung der Offerte für die Gesamtheit seiner 11 3/8 % Senior Notes mit Fälligkeit 2011 (im Folgenden "Senior Notes") sowie des damit verbundenen Genehmigungsverfahrens bekannt, den Anleihevertrag über die Senior Notes und die Vereinbarung über die Zulassungsrechte in Verbindung mit den Senior Notes zu ergänzen. Alle bereits erworbenen Senior Notes werden den Inhabern im Rahmen des in der Offerte des Unternehmens vom 16. November 2006 enthaltenen Verfahrens zurückgegeben. Das Unternehmen untersucht derzeit, welche Möglichkeiten die Modalitäten der Offerte und des Genehmigungsverfahrens bieten und beabsichtigt, die Offerte zu noch nicht bestimmten Bedingungen erneut zu starten.
Fragen in Bezug auf die Rückgabe bereits erworbener Senior Notes nehmen die Bank of New York und die Bank of New York (Luxemburg) S.A. (One Canada Square, London E14 5AL, England, zu Händen: Corporate Trust Administration, E-mail: lloydgeorge@bankofny.com, Tel: +44-207-964-6461), in ihrer Eigenschaft als Auskunftsberechtigte entgegen.
Diese Pressemitteilung stellt kein Angebot zum Kauf oder eine Aufforderung zu einem Angebot zum Verkauf von Senior Notes dar.
Verkauf bestimmter Vermögenswerte an Nemak
Am 2. November 2006 gab das Unternehmen bekannt, es habe einen endgültigen Vertrag über den Verkauf bestimmter Vermögenswerte an Tenedora Nemak, S.A. de C.V., eine Tochtergesellschaft der ALFA, S.A.B. de C.V., abgeschlossen. Im Rahmen der Vertragsbedingungen wird das Unternehmen seine Betriebe in Nordamerika (ausser den "Lost Foam" Betrieben in Alabama, die das Unternehmen behält) und seine Betriebe und Firmenbeteiligungen in Südamerika, China und Polen veräussern.
Als Gegenleistung für die veräusserten Betriebe erhält TK Aluminum $495,9 Millionen in bar sowie eine synthetische Firmenbeteiligung an Nemak nach dem Abschluss des Geschäfts.
Der Verkauf, der im ersten Quartal 2007 abgeschlossen werden soll, wurde bereits von den Vorständen von TK Aluminum und Nemak genehmigt. Der Abschluss des Geschäfts unterliegt einer Reihe von Bedingungen, darunter der Erhalt gewisser Genehmigungen sowie der Verzicht der Inhaber der Schuldtitel von TK Aluminum und andere übliche Bedingungen, einschliesslich der behördlichen Genehmigungen. Am 30. November 2006 wurde die gesetzliche Wartefrist im Rahmen des "Hart- Scott- Rodino Antitrust Improvements Act" für den Verkauf von Vermögenswerten in den USA abgeschafft.
China
Am 26. April 2006 unterzeichnete das Unternehmen einen Vertrag
über die Erhöhung seiner Investitionen in die Nanjing Teksid
Aluminum Foundry Co, Ltd. ("NTAF"), eine Aluminiumgiesserei im
chinesischen Nanjing. Die chinesische Regierung genehmigte die
Investition im Juli 2006. Infolgedessen wird das Unternehmen
zusätzliche $3,1 Millionen in das eingetragene Kapital der NTAF
investieren. Zum 30. September 2006 waren 50% der zusätzlichen
Investition bereits ausgezahlt. Die Investition erhöht die
Firmenanteile des Unternehmens auf etwa 51%. Zugleich wird SIMEST,
eine italienische Behörde, die italienischen Unternehmen für direkte
Investitionen im Ausland bestimmte finanzielle Hilfen gewährt,
zusätzliche $2,8 Millionen investieren, was einer Beteiligung von
19% entspricht. Unter der Vereinbarung wird SIMEST Teksid Aluminum
die damit verbundenen Stimmrechte übertragen, so dass Teksid
Aluminum insgesamt etwa 70% der Stimmrechte der NTAF hält. Seit dem
30. September 2006 betrachtet das Unternehmen diese Investition
nicht als Vermögenswerte mit beweglichem Zinssatz und buchte die
NTAF unter der Beteiligungsmethode, die sich auf die Stimmrechte
stützt.FIAT Entschädigung
Am 11. Juli 2006 schloss das Unternehmen seine laufenden Verhandlungen ab und unterzeichnete eine Ausgleichsvereinbarung mit Teksid S.p.A., die von FIAT kontrolliert wird, in Verbindung mit ausstehenden Forderungen aus dem ursprünglichen Kaufvertrag vom 2. August 2002. Die Ausgleichsvereinbarung setzt fest, dass Teksid S.p.A. dem Unternehmen in mehreren Raten EUR30,0 Millionen zahlen wird. Zum 30. September 2006 hatte Teksid S.p.A. dem Unternehmen bereits EUR9,5 Millionen gezahlt. Unter den Vertragsbedingungen erhält das Unternehmen am 31. Dezember 2006 eine zusätzliche Zahlung in Höhe von EUR1,0 Million, am 31. Dezember 2007 eine Zahlung in Höhe von EUR1,5 Millionen (vorbehaltlich gewisser erheblicher Verbesserungen des Maschinenparks und einiger Produktionsstätten) und bei der Entlassung von FIAT S.p.A. aus einer Bürgschaft für eine Tochtergesellschaft des Unternehmens eine Zahlung in Höhe von EUR18,0 Millionen.
Factoring
Am 25. August 2006 ging das Unternehmen eine Kaufvereinbarung (Account Purchase Agreement oder APA) ein, in deren Rahmen eine Drittpartei ausgewählte Forderungen von einer der US-amerikanischen Tochtergesellschaften des Unternehmens mit oder ohne Regressanspruch erwerben kann. Die Gesamtobergrenze der APA liegt bei $20 Millionen. Im Dezember 2006 wurde die Gesamtobergrenze der APA auf $30 Millionen erhöht.
Teksid Aluminum
Teksid Aluminum ist ein führender unabhängiger Hersteller von Aluminium- Motorengussteilen für die Automobilindustrie. Unsere wichtigsten Produkte sind unter anderem Zylinderköpfe, Motorenblöcke, Getriebegehäuse und Federungsteile. Wir verfügen über 15 Produktionsstandorte in Europa, Nordamerika, Südamerika und Asien. Informationen über Teksid Aluminum finden Sie auf unserer Webseite unter www.teksidaluminum.com.
Bis zum September 2002 war Teksid Aluminum Teil der Teksid S.p.A., die Fiat gehörte. Durch eine Reihe von Transaktionen, die zwischen dem 30. September 2002 und dem 22. November 2002 durchgeführt wurden, hat Teksid S. p.A. seine Aluminiumgiesserei an ein Konsortium von Investment-Fonds verkauft, unter denen sich Kapitalinvestoren wie Niederlassungen von Questor Management Company, LLC, JPMorgan Partners, Private Equity Partners SGR SpA und AIG Global Investment Corp. befanden. Infolge der Veräusserung ist Teksid Aluminum jetzt Teil von TK Aluminum Ltd., einer in Bermuda ansässigen Holding, die diesen Investoren gehört.
Vergleich zwischen Nettoverlust, EBITDA und angepasstem EBITDA
Das angepasste EBITDA ist ein zusätzliches Leistungsmass, das nach den US-amerikanischen Rechnungslegungsstandards GAAP nicht erforderlich ist und das auch nicht gemäss dieser Regeln dargestellt wird. Ausserdem sollte das angepasste EBITDA nicht als Alternative für den Nettogewinn (-verlust) aufgefasst werden, oder für ein anderes Leistungsmass, dass gemäss der US-amerikanischen GAAP-Vorschriften berechnet wird, oder für Cashflow aus laufenden Geschäften als Liquiditätsmass.
Im Folgenden sehen Sie einen Vergleich zwischen Nettoverlust und EBITDA und angepasstem EBITDA:
Drei Monate mit Neun Monate mit
Ende zum 30. Ende zum 30.
September September
(in Tausend Euro) 2006 2005 2006 2005
Nettoverlust EUR(22.798) EUR(9.016) EUR(66.568) EUR(19.762)
Abschreibungen und
Amortisation 15.241 15.941 43.437 47.535
Aufwand für Einkommens- (1.865) (1.358) (4.080) 6.043
steuer (Gewinne)
Zinsausgaben
(-einnahmen), netto 17.668 12.429 44.589 36.747
EBITDA EUR8.246 EUR17.996 EUR17.378 EUR70.563
Nettoverluste verwandter
Unternehmen 2.108 67 2.178 317
Devisenverluste, (-gewinne), (164) (2.485) 9.044 (22.255)
netto
Sonstige (Einnahmen), Ausgaben,
netto (291) (167) (804) 264
Aufwand für Neustrukturierung/
Abfindungen/Frührenten
1.579 1.827 6.353 5.053
Gebühren für SEC-Registrierung,
Genehmigungsverfahren & Offerte 47 314 346 2.907
Sonstige Ausgaben und nicht-
wiederkehrende Kosten - (271) - 459
Gebühren an die Tochtergesellschaften
der Investoren
625 622 1.875 1.872
Veränderte Rechnungslegung
des "Synthetic Lease"
(a) - (1.506) - (4.189)
Veränderte Rechnungslegung
der Vergütung in Form von
Aktien (SFAS 123R)
(b) 93 - 281 -
Angepasstes EBITDA EUR12.243 EUR16.397 EUR36.651 EUR54.991(a) Infolge einer Ergänzung unseres Kreditvertrags gilt die Veränderung der Rechnungslegung in Verbindung mit dem "Synthetic Lease" nicht mehr als eine Anpassung des EBITDA.
(b) In Zusammenhang mit der veränderten Rechnungslegung des Aufwands für Vergütungen in Form von Aktien (SFAS 123R wurde am 1. Januar 2006 angenommen) sollte das Unternehmen zum Zweck der Vertragseinhaltung auf die relevanten Leistungsmasse dieselben Rechnungslegungsprinzipien anwenden, die auch zum 30. September 2002, dem Ablaufdatum, existierten.
Die Unternehmensleitung ist der Ansicht, dass das angepasste EBITDA den Vergleich der betrieblichen Leistung zwischen verschiedenen Zeiträumen und verschiedenen Unternehmen erleichtert, indem potenzielle Differenzen eliminiert werden, die durch Schwankungen z.B. in der Kapitalstruktur (mit Auswirkungen auf den Zinsaufwand), in Steuerausgaben (wie die Auswirkungen von Änderungen der Steuersätze oder operative Nettoverluste auf Unternehmen ) oder im Buchwert gegenständlicher Vermögenswerte (mit Auswirkungen auf den Aufwand für Abschreibungen) entstehen. Das Unternehmen veröffentlicht das angepasste EBITDA, da es die Basis für die Tests darstellt, mit denen die Finanzen im Rahmen unserer Second Lien Facility und der Senior Credit Facility gemessen werden. Ausserdem berechnet das Unternehmen das angepasste EBITDA, weil die Unternehmensleitung der Ansicht ist, dass es häufig von Wertpapieranalysten, Investoren und anderen interessierten Parteien verwendet wird, die ähnliche Unternehmen bewerten, deren Mehrheit in ihren Berichten das EBIDTA angeben. Dennoch haben sowohl EBITDA als auch angepasstes EBITDA ihre Grenzen als analytisches Hilfsmittel, und Sie sollten es nicht isoliert oder als Ersatz für die Analyse unserer Geschäftsergebnisse gemäss der GAAP-Regeln betrachten. Zu diesen Grenzen gehören: Ein solches Leistungsmass enthält nicht unseren Baraufwand oder zukünftige Anforderungen für den Kapitalaufwand oder vertragliche Verpflichtungen. Es beinhaltet auch nicht Änderungen des benötigten Arbeitskapitals oder dafür benötigte Barmittel. Sie enthalten nicht den erheblichen Zinsaufwand oder die Barmittel, die für die Leistung von Zins- oder Ablösungszahlungen auf Schuldanleihen erforderlich sind. Auch wenn Abschreibungen und Amortisation keinen Baraufwand darstellen müssen die abgeschriebenen und amortisierten Vermögensgegenstände häufig in der Zukunft ersetzt werden, und die erforderlichen Barmittel für den Ersatz sind in diesem Leistungsmass nicht enthalten. Auch sind nicht alle Nicht- Bareinkommen oder -ausgaben enthalten, die unser Cashflow-Bericht ausweist. Andere Unternehmen in unserer Industrie berechnen dieses Leistungsmass möglicherweise anders als wir, und dies begrenzt seinen Nutzen als Vergleichsmassstab.
Aufgrund des begrenzten Nutzens sollten EBITDA und angepasstes EBITDA nicht als Massstab für verfügbare Barmittel aufgefasst werden, die in das Wachstum der Geschäfte investiert werden können.
Pressekontakt:
Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte telefonisch an
Massimiliano Chiara, Finance Director, +39-011-979-4889 Für weitere
Informationen wenden Sie sich bitte telefonisch an Massimiliano
Chiara, Finance Director, +39-011-979-4889