EANS-News: Montega AG
Analytik Jena AG: Quartalszahlen im Rahmen der
Erwartungen - Life Science entwickelt sich positiv
14.02.2012 – 19:02
-------------------------------------------------------------------------------- Corporate News übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der Emittent/Meldungsgeber verantwortlich. -------------------------------------------------------------------------------- Analysten/Analyse, Aktie, Research, Kaufen Utl.: Comment (ISIN: DE0005213508 / WKN: 521350) Hamburg (euro adhoc) - Analytik Jena (AJ) hat heute die Zahlen für das erste Quartal berichtet, die im Rahmen unserer Erwartungen ausgefallen sind. Der Umsatz lag mit 23,2 Mio. Euro auf dem Niveau des Vorjahres (Montega-Schätzung: 24 Mio. Euro), das EBIT betrug 1,89 Mio. Euro (Montega-Schätzung: 1,7 Mio. Euro). Damit ist das operative Ergebnis um 16% gegenüber dem Vorjahreswert zurückgegangen, was auf die Realisierung eines margenstarken Großprojektes in Q1 10/11 zurückzuführen ist. AJ konnte damit wie erwartet nicht an die starke Ergebnisentwicklung des Vorjahreszeitraums anknüpfen. Innerhalb der Segmente hat sich insbesondere Life Science positiv entwickelt. Entgegen unserer Erwartung konnte in diesem Bereich trotz stabiler Umsatzentwicklung (8 Mio. Euro) bereits im abgelaufenen Quartal die EBIT-Marge signifikant erhöht werden (von 1% auf 4,4%). Sollte es dem Unternehmen gelingen, den Umsatz hier deutlich zu erhöhen, dürfte die Marge in Richtung des Branchendurchschnitts (ca. 20%) steigen. Darüber hinaus könnte mittelfristig die Japan-Expansion die Ergebnisentwicklung positiv beeinflussen. In Q1 wurde das Ergebnis mit ca. 0,7 Mio. Euro belastet. Für das Gesamtjahr sollte jedoch der Break Even erreicht werden. In den nächsten Jahren ist hier ein positiver Ergebnisbeitrag möglich. Ausblick 2012 - weiterhin optimistisch Für das Geschäftsjahr 2012 erwartet der Vorstand bei weiter ansteigenden Umsatzerlösen eine deutliche Ergebnisverbesserung ggü. dem Vorjahr. Das Segment Analytical Instrumentation dürfte sich weiterhin stabil entwickeln. Positive Effekte erwarten wir aus dem Segment Life Science. Des Weiteren dürften die margenstarken Umsätze im Segment Optics gesteigert werden. Insgesamt sollte das Ergebnis von folgenden Faktoren positiv beeinflusst werden: - Skaleneffekte aufgrund des erwarteten Umsatzanstiegs (mittelfristig sollten Margen von >10% möglich sein) - Ein verbesserter Produktmix - hin zu den margenstärkeren Verbrauchsmaterialien - steigern nachhaltig die Marge - Break Even in Japan sowie Wechselkurseffekte Analytik Jena hat in den vergangenen Quartalen verstärkt in neue Produkte investiert und zahlreiche Produktlaunches gestartet. Dies könnte sich bereits kurzfristig positiv auf die Unternehmensentwicklung auswirken. Weitere Produktneuheiten sind für Q3 vorgesehen, so dass ein nachhaltiges Wachstum sichergestellt sein sollte. Darüber hinaus gehen wir davon aus, dass mit den eingenommenen Mitteln aus der KE eine Übernahme finanziert werden soll, die eine weitere Erhöhung der Marge zur Folge hätte (Stichwort: Skaleneffekte). Fazit: In Erwartung eines weiterhin anhaltenden positiven Newsflows (begründet durch eine gute fundamentale Entwicklung) und der Annahme, dass Verder bis zur HV weiterhin Aktien kaufen wird, stehen wir einem Engagement in die AJ-Aktie unverändert positiv gegenüber. Wir empfehlen die Aktie mit einem Kursziel von 13,60 weiterhin zum Kauf. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus "Deutsche Nebenwerte" und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG. Rückfragehinweis: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 web: www.montega.de E-Mail: research@montega.de Ende der Mitteilung euro adhoc -------------------------------------------------------------------------------- Unternehmen: Montega AG Kleine Johannisstraße 10 D-20457 Hamburg Telefon: +49 (0)40 41111 3780 FAX: +49 (0)40 41111 3788 Email: info@montega.de WWW: http://www.montega.de Branche: Finanzdienstleistungen ISIN: - Indizes: Börsen: Sprache: Deutsch