20.04.2018 – 07:19

BB Biotech AG

DGAP-Adhoc: BB Biotech-Aktie mit Wertsteigerung im ersten Quartal 2018 - mehrere grosskapitalisierte Biotechnologieunternehmen handeln deutlich unter fundamentalem Wert

DGAP-Ad-hoc: BB BIOTECH AG / Schlagwort(e): Quartalsergebnis
BB Biotech-Aktie mit Wertsteigerung im ersten Quartal 2018 - mehrere
grosskapitalisierte Biotechnologieunternehmen handeln deutlich unter
fundamentalem Wert

20.04.2018 / 07:00 CET/CEST
Veröffentlichung einer Insiderinformationen nach Artikel 17 der Verordnung (EU)
Nr. 596/2014, übermittelt durch DGAP - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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Medienmitteilung vom 20. April 2018

Zwischenbericht der BB Biotech AG per 31. März 2018


BB Biotech-Aktie mit Wertsteigerung im ersten Quartal 2018 - mehrere
grosskapitalisierte Biotechnologieunternehmen handeln deutlich unter
fundamentalem Wert
 

Die Volatilität ist zurück an den Märkten und hatte im ersten Quartal 2018 ihr
Revival. Ungeachtet der vorsichtigen Stimmung unter den Investoren hat sich die
BB Biotech-Aktie mit einer Gesamtrendite (inklusive Dividende) von 8.8% in CHF
bzw. 7.3% in EUR sehr gut geschlagen. Das Portfolio hat sich im Rahmen des
Marktes seitwärts entwickelt, sodass ein Gewinn von CHF 28 Mio. (CHF 375 Mio. im
selben Vorjahreszeitraum) resultierte. Der Verwaltungsrat hat die Fortsetzung
der Ausschüttungspolitik an der Generalversammlung vom 13. März 2018 bestätigt.
Eine ganze Reihe von Portfoliounternehmen veröffentlichte erfreuliche
Studienergebnisse, so unter anderem Novo Nordisk, Neurocrines Partner Abbvie,
Esperion, Alexion und Alder. Einige grosse Biotechnologieunternehmen werden
aktuell deutlich unter ihrem fundamentalen Wert gehandelt, sodass
Pipeline-Erfolge und weitere Übernahmen den Kennzahlen und Bewertungen Auftrieb
verleihen dürften.

Die Aktienmärkte starteten mit grossen Schwankungen ins Jahr 2018. Die 2017
begonnene Rally setzte sich im ersten Quartal 2018 zwar kurzzeitig fort. Im
Februar drehten die Märkte jedoch angesichts der Straffung der Fiskalpolitik in
den USA ins Minus; im März gerieten sie aufgrund des sich androhenden
Handelskrieges zwischen den USA und China erneut ins Stocken. Der S&P 500
tendierte im Quartal mit einer Performance von -0.8% stabil, der Dow Jones gab
2.0% nach und der Nasdaq Composite Index legte um 2.6% zu (Gesamtrendite in
USD). Im Gegensatz zu den US-Märkten, die dank der Abwertung des US-Dollars
teilweise Gewinne verbuchten, verloren die Indizes in Europa an Boden: Der Euro
Stoxx 600 büsste 4.0% und der DAX 6.4% in EUR ein, während der SPI 5.2% in CHF
nachgab.

Der Gesundheitssektor folgte den breiter gefassten US-Aktienindizes.
Medikamentenhersteller standen im Zeichen von Spekulationen über niedrigere
Arzneimittelpreise. Neue Vorschläge, wonach unter anderem die Kostenträger
Rabatte mit den Patienten teilen sollen, und anhaltende Debatten über eine
wertbasierte Preisbildung für Arzneimittel schüren weiterhin kurzfristige Sorgen
über den Arzneimittelsektor und andere Subsektoren im Gesundheitswesen. Der MSCI
World Healthcare Index (-1.0%) und der Nasdaq Biotechnology Index (0.1%)
entwickelten sich seitwärts (Angaben in USD).

BB Biotechs Wertentwicklung im ersten Quartal 2018
Ungeachtet des Gegenwinds an den Aktienmärkten legte die BB Biotech-Aktie um
8.8% in CHF und 7.3% in EUR zu. Der Innere Wert blieb mit +0.4% in CHF, -0.1% in
EUR und +2.3% in USD im Wesentlichen unverändert. Der Nettogewinn lag bei CHF 28
Mio. gegenüber einem Nettogewinn von CHF 375 Mio. im selben Vorjahreszeitraum.
Der Währungseffekt von -1.9% wurde durch die leichte Abwertung des US-Dollars
gegenüber dem Schweizer Franken verursacht. Bei den Renditeberechnungen für BB
Biotech wird die auf der Generalversammlung am
13. März 2018 genehmigte Dividendenausschüttung berücksichtigt.

Fortsetzung der Dividendenausschüttung
Die Zahlung der von der Generalversammlung bewilligten Ausschüttung in Höhe von
CHF 3.30 pro Aktie ist im März erfolgt. Der Verwaltungsrat hat die Fortsetzung
der Ausschüttungspolitik bestätigt und plant, eine reguläre Dividende von 5% des
Durchschnittskurses der Aktie im Dezember des jeweiligen Geschäftsjahres
auszuzahlen.

Im April 2016 wurde das bis heute laufende elfte Aktienrückkaufprogramm
lanciert, das BB Biotech gestattet, über einen Zeitraum von bis zu drei Jahren
bis zu 10% der ausstehenden Aktien des Unternehmens zu erwerben.BB Biotech hat
im ersten Quartal 2018 keine Aktien über die zweite Handelslinie zurückgekauft
und das Programm damit seit April 2016 nicht in Anspruch genommen.

Erhöhung des Investitionsgrades in den ersten drei Monaten 2018
BB Biotech hat die kurzfristigen Verbindlichkeiten erhöht und den
Investitionsgrad im Laufe des Quartals von 102.5% auf 108.7% angehoben.
Insgesamt überstieg die Dividendenausschüttung von CHF 183 Mio. zuzüglich der
Investitionen in neue und bestehende Portfoliobeteiligungen leicht die Einnahmen
aus der Veräusserung der Juno-Aktien an Celgene. Diese generierten BB Biotech
Mittelzuflüsse in Höhe von USD 164 Mio.

Portfolioanpassungen im ersten Quartal
Angesichts der Turbulenzen an den Aktienmärkten hat BB Biotech die bestehenden
Portfoliopositionen sorgfältig angepasst. Gewinnmitnahmen aus den Beteiligungen
bei Agios, Neurocrine, Sage, Alnylam und Gilead wurden in Unternehmen wie
Tesaro, Ionis und Regeneron investiert, die attraktive Wiedereinstiegspunkte
boten. Gleichzeitig hat BB Biotech das Engagement bei Akcea Therapeutics und
Voyager Therapeutics ausgebaut.

In Anknüpfung an die auf innovative kleine und mittlere Firmen ausgerichtete
Strategie wurde das Privatunternehmen Moderna Therapeutics ins Portfolio
aufgenommen, das ein Pionier bei einer neuen Klasse von mRNA-Therapeutika ist.
In seiner Pipeline befinden sich unter anderem Kandidaten für Impfstoffe und
Behandlungen in verschiedenen Therapiebereichen. Derzeit laufen bei Moderna zehn
klinische Studien, und das Unternehmen hat sich Kapital im Volumen von über USD
1.5 Mrd. beschafft und intelligente strategische Transaktionen im Wert von USD 1
Mrd. getätigt. BB Biotech hat USD 70 Mio. in die Series-G-Finanzierungsrunde von
Moderna investiert und damit das Engagement im Bereich RNA-Technologie
ausgeweitet, dessen Portfolioanteil am Ende des ersten Quartals bei 19% lag.

Die zweite neue Portfolioposition im ersten Quartal 2018 ist Argenx, welche über
eine Antikörper-Plattform mit mehreren Produktkandidaten in der mittleren bis
späten Phase der klinischen Prüfung verfügt. ARGX-113 ist der am weitesten
vorangeschrittene Antikörper und wird in Studien getestet, die sich auf den
Einsatz des Moleküls bei der Behandlung von drei IgG-assoziierten
Autoimmunerkrankungen beziehen. In den nächsten 12 Monaten wird mit wichtigen
Ergebnissen der klinischen Studien gerechnet. Beim zweiten Kandidaten ARGX-110
wird für Ende 2018 mit einem Beginn der Proof-of-Concept-Studien bei akuter
myeloischer Leukämie gerechnet.

Solide Entwicklungen der Portfoliobeteiligungen
Im ersten Quartal 2018 wurden wichtige Daten aus klinischen Studien in
Spätphasen veröffentlicht. Novo Nordisk präsentierte positive Ergebnisse seiner
Phase-III-PIONEER-1-Studie für oral verfügbares Semaglutid zur Behandlung von
Typ-2-Diabetes. Mit oral verabreichtem Semaglutid wurde bei allen untersuchten
Dosierungen eine Verbesserung des HbA1c-Werts (Langzeitzucker) erreicht. Mit der
höchsten Dosierung wurde daneben eine beeindruckende Gewichtsreduktion (über 4
kg in 26 Wochen) erzielt. Novo Nordisk wird 2018 voraussichtlich über die
Ergebnisse von neun weiteren Studien zu oralem Semaglutid berichten und 2019 die
Zulassung beantragen. Sobald diese erteilt ist, wird Novo Nordisk mit der oralen
Formulierung von Semaglutid ein grosses und rasant wachsendes Marktsegment ins
Visier nehmen können.

Alder veröffentlichte positive Ergebnisse einer zweiten Phase-III-Prüfung
(PROMISE 2) von Eptinezumab zur Vorbeugung von chronischer Migräne. Bei einem
Drittel der Patienten verringerte sich die Zahl der Migränetage gegenüber
Baseline um 75%. Rund 15% der Patienten hatten während drei Monaten keine
Migräneanfälle. Sollte die Zulassung erteilt werden, wird Alder Eptinezumab
voraussichtlich 2019 auf den Markt bringen.

Der Spätphase-Kandidat ALXN-1210 von Alexion ist ein Komplementinhibitor zur
Behandlung von PNH-Patienten, bei dem gute Studienergebnisse erzielt wurden. Mit
der Verabreichung von ALXN-1210 alle zwei Monate wurde in Bezug auf primäre
Endpunkte wie Transfusionsvermeidung und Laktatdehydrogenase-Normalisierung eine
ähnliche Wirkung erzielt wie mit einer zweiwöchentlichen Soliris-Behandlung.
Diese Daten untermauern einen potenziell attraktiven Vorteil für ALXN-1210 und
bedeuten eine Verlängerung des Produktlebenszyklus für ihr Portfolio der
Komplementinhibitoren. In der zweiten Jahreshälfte 2018 soll die Zulassung in
den USA, der EU und Japan beantragt werden.

Neurocrines Partner Abbvie gab positive Ergebnisse aus den beiden
Phase-III-Studien ELARIS UF-I und -II zu Elagolix bekannt. In Kombination mit
einer niedrig dosierten Add-Back-Hormontherapie wurden bei rund 75% der Frauen
die schweren Menstruationsblutungen mit Elagolix reduziert im Vergleich zu rund
10% in der Placebogruppe. Abbvie rechnet damit, dass die US-Arzneimittelbehörde
FDA die Zulassung zur Endometriose-Behandlung im dritten Quartal 2018 erteilen
wird. Ausserdem wird das Unternehmen 2019 die Zulassung von Elagolix für die
Indikation Uterusmyome beantragen.

Esperion hat in seiner «Studie 4» zum Wirkstoff Bempedoic Acid den primären
Endpunkt mit einer Lipidsenkung um 24% bei Patienten erreicht, die mit Ezetimib
oder einer niedrigdosierten Statin-Therapie behandelt wurden. Das Unternehmen
wird 2018 voraussichtlich über vier weitere Phase-III-Studien berichten und
Anfang 2019 einen Antrag auf Arzneimittelzulassung bei der FDA stellen.

Im ersten Quartal 2018 hat die FDA die Marktzulassung für Produkte von zwei
Portfoliounternehmen erteilt. Gilead erhielt die Zulassung für die
Dreifach-Kombinationstherapie Bictarvy für HIV-Patienten. Vertex erhielt die
Zulassung für Symdeko. Zielgruppe dieser dritten Therapie von Vertex gegen
zystische Fibrose sind Patienten mit homozygoter oder heterozygoter
F508del-Mutation.

Mit Enttäuschung nahm BB Biotech die Ablehnung des Zulassungsantrags
(Refuse-to-File-Mitteilung) für Ozanimod von Celgene bei Patienten mit
rezidivierender multipler Sklerose durch die FDA zur Kenntnis. Radius erhielt
einen Negativbescheid der Europäischen Arzneimittel-Agentur EMA für
Abaloparatid-sc zur Behandlung von Osteoporose bei postmenopausalen Frauen.

Entgegen den Erwartungen der Wall Street haben die M&A-Aktivitäten bislang noch
nicht wieder an Fahrt aufgenommen, obwohl aufgrund der verabschiedeten
US-Steuerreform hohe Kapitalflüsse in die USA zurückfliessen könnten. BB Biotech
profitierte von attraktiven Exits: Kite wurde 2017 für USD 12 Mrd. an Gilead
verkauft und mit Juno ging die zweite BB Biotech-Beteiligung der zellbasierten
Therapien im Januar 2018 für USD 9 Mrd. an Celgene. Der dadurch realisierte
Nettogewinn für BB Biotech belief sich auf USD 96 Mio.

Ausblick
2018 werden voraussichtlich wichtige Meilensteine im Biotech-Sektor erreicht,
die zur Überwindung des vorübergehenden Stimmungstiefs im ersten Quartal
beitragen werden. Einige grosse Biotechnologieunternehmen werden aktuell
deutlich unter ihrem fundamentalen Wert gehandelt, sodass Pipelineerfolge und
Übernahmen die Kennzahlen und Bewertungen positiv beeinflussen dürften.

In einer mit Spannung erwarteten klinischen Studie konnte Incyte's Epacadostat
in Kombination mit Keytruda zur Behandlung von inoperablem und metastasiertem
Melanom gegenüber der Keytruda-Monotherapie keinen Vorteil erzielen. Somit wird
sich der Fokus der Investoren auf die verbliebene breite Pipeline der
Gesellschaft verschieben.
Im restlichen Jahr dürften die Ergebnisse klinischer Spätphase-Studien und
Produktzulassungen den Wert der Aktie nach oben treiben. Ausserdem werden sich
die M&A-Aktivitäten voraussichtlich fortsetzen. Pharmaunternehmen und grosse
Biotechnologiefirmen haben Interesse am Erwerb führender Technologien bekundet.

Im US-Gesundheitssystem haben derzeit Gesundheitsminister Alex Azar und FDA-Chef
Scott Gottlieb das Ruder in der Hand. Die Zeichen deuten auf eine bessere
Preistransparenz hin, die eine Veränderung der etwas angespannten Beziehungen
zwischen Kostenträgern, Pharmaceutical Benefit Managers (PBMs), Anbietern und
der Pharmaindustrie fördern wird.

BB Biotech widmet sich seit Langem der Investition in führende Technologien und
in die Schliessung medizinischer Bedarfslücken mit nachhaltigem ökonomischem
Wert. Das unterstreicht auch weiterhin das starke und optimistische Engagement
in diesem Sektor. BB Biotech wird auch künftig vielversprechende kleine und
mittlere Unternehmen in ihr Investmentportfolio aufnehmen und dieses aktiv
verwalten, um optimale Ergebnisse für die Aktionäre zu erzielen.

Der vollständige Bericht per 31. März 2018 ist aufwww.bbbiotech.comverfügbar.


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Investor Relations
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Thomas Egger,  teg@te-communications.ch

www.bbbiotech.com

Unternehmensprofil
BB Biotech beteiligt sich an Gesellschaften im Wachstumsmarkt Biotechnologie und
ist einer der weltweit grössten Anleger in diesem Sektor. BB Biotech ist in der
Schweiz, in Deutschland und in Italien notiert. Der Fokus der Beteiligungen
liegt auf jenen börsennotierten Gesellschaften, die sich auf die Entwicklung und
Vermarktung neuartiger Medikamente konzentrieren. Für die Selektion der
Beteiligungen stützt sich BB Biotech auf die Fundamentalanalyse von Ärzten und
Molekularbiologen. Der Verwaltungsrat verfügt über eine langjährige industrielle
und wissenschaftliche Erfahrung.

Disclaimer
Diese Veröffentlichung enthält zukunftsgerichtete Aussagen und Erwartungen sowie
Beurteilungen, Ansichten und Annahmen. Diese Aussagen beruhen auf den aktuellen
Erwartungen von BB Biotech, ihren Direktoren und leitenden Mitarbeitenden und
sind daher mit Risiken und Unsicherheiten verbunden, die sich mit der Zeit
ändern können. Da die tatsächlichen Entwicklungen erheblich abweichen können,
übernehmen BB Biotech, ihre Direktoren und leitenden Mitarbeitenden
diesbezüglich keine Haftung. Alle in dieser Veröffentlichung enthaltenen
Aussagen werden nur mit Stand vom Zeitpunkt dieser Veröffentlichung getätigt,
und BB Biotech, ihre Direktoren und leitenden Mitarbeitenden gehen keinerlei
Verpflichtung ein, zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund neuer Informationen,
künftiger Ereignisse oder sonstiger Faktoren zu aktualisieren.
 

Portfoliozusammensetzung von BB Biotech per 31. März 2018
(in % der Wertschriften, gerundete Werte)

Ionis Pharmaceuticals                9.8%

Incyte                               8.0%

Celgene                              7.7%

Neurocrine Biosciences               7.3%

Vertex Pharmaceuticals               6.3%

Radius Health                        5.5%

Agios Pharmaceuticals                5.4%

Gilead                               5.2%

                                      

Esperion Therapeutics                4.5%

Halozyme Therapeutics                4.3%

Sage Therapeutics                    4.2%

Alexion Pharmaceuticals              4.0%

Novo Nordisk                         3.6%

Alnylam Pharmaceuticals              3.1%

Regeneron Pharmaceuticals            2.5%

Tesaro                               2.4%

Myovant Sciences                     1.9%

Moderna Therapeutics1)               1.8%

Macrogenics                          1.7%

Akcea Therapeutics                   1.6%

Avexis                               1.3%

Intra-Cellular Therapies             1.2%

Voyager Therapeutics                 1.0%

Wave Life Sciences                   0.9%

Intercept Pharmaceuticals            0.9%

Argenx SE                            0.8%

Alder Biopharmaceuticals             0.7%

Novavax                              0.5%

Five Prime Therapeutics              0.4%

Prothena Corp.                       0.4%

Probiodrug                           0.4%

Cidara Therapeutics                  0.2%

Achillion Pharmaceuticals            0.1%

Idorsia                              0.1%

                                      

Radius Health Warrants, 23.04.2018   0.1%

Radius Health Warrants, 19.02.2019   <0.1%

                                      

Total Wertschriften                  CHF 3 679.8 Mio.

                                      

Übrige Aktiven                       CHF 9.3 Mio.

Übrige Verpflichtungen               CHF (305.0) Mio.

                                      

Innerer Wert                         CHF 3 384.1 Mio.

                                      
 
1) Nicht börsenkotierte Gesellschaft
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20.04.2018 CET/CEST Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche
Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter http://www.dgap.de
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Sprache:     Deutsch

Unternehmen: BB BIOTECH AG

             Schwertstrasse 6

             8200 Schaffhausen

             Schweiz

Telefon:     +41 52 624 08 45

E-Mail:       info@bbbiotech.com

Internet: www.bbbiotech.ch

ISIN:        CH0038389992

WKN:         A0NFN3

Börsen:      Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in
Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München, Stuttgart; SIX



 

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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676601  20.04.2018 CET/CEST