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Analysten/Analyse, Aktie, Research, Kaufen
Utl.: Initialanalyse (ISIN: GG00B39QCR01 / WKN: A0Q5SX)
Hamburg (euro adhoc) - Die ehemalige AEG Tochter 3W Power/ AEG Power Solutions
ist einer der weltweit führenden Anbieter von unterbrechungsfreien
Stromversorgungslösungen (USV) und Ladegeräten (EES Segment). Zu den Kunden
gehören Öl- und Gasplattformen, Stromerzeuger und die IT-Branche. Als zweites
Geschäftsfeld wurde der schnell wachsende Bereich der Erneuerbaren Energien
erschlossen (RES Segment), in dem Solar-Wechselrichter und Leistungsteller
(Power-Controller) für die Polysiliziumherstellung produziert werden.
Das Unternehmen verfügt über eine hervorragende Positionierung in verschiedenen
Nischenmärkten, die u. a. auf langfristig aufgebaute Kundenbeziehungen und den
hohen Stellenwert der deutschen Traditionsmarke AEG zurückzuführen ist. AEG
Power Solutions ist aktuell
- Weltmarktführer bei Leistungsstellern für die Polysiliziumproduktion. Zum
Kundenstamm gehören 7 der 10 bedeutendsten Produzenten wie Wacker Chemie, GCL
Poly, etc.
- Unter den Top 3 Zulieferern bei industriellen USV
- Mit 40 Mio. Euro Umsatz in 2010 einer der am schnellsten wachsenden
Wechselrichterhersteller (Markteintritt 2009 erfolgt)
Wechselnde Eigentümerstrukturen und der zeitlich versetzte Einbruch der
Investitionsgüternachfrage im Zuge der Finanzkrise führten bei 3W zu einem
deutlichen Umsatzrückgang sowie einem Abrutschen in die Verlustzone. Das neue
Management reagierte mit einer Restrukturierung. Aktuell liegt das Unternehmen
wieder auf Wachstumskurs. Umsatz und Auftragseingang haben sich in beiden
Segmenten deutlich verbessert (Umsatzanstieg von 34% zum Vorjahresquartal).
Neben der konjunkturellen Erholung sind die Wachstumstreiber vor allem:
- Energiewende in Deutschland lässt viele Manager an der Netzstabilität in
Europa zweifeln, wodurch ein höherer Bedarf nach USV-Lösungen bestehen könnte
- Umfangreicher Ausbau de Polysiliziumkapazitäten von allen namenhaften
Herstellern, sowie boomender Maschinenbau in China und Deutschland führen zu
einer großen Nachfrage nach Leistungsstellern
- Wachsender Bedarf nach Wechselrichtern für die solaren Megawatt Kraftwerke in
Asien, USA und Osteuropa.
Aufgrund der kurzen Börsenhistorie ist die Aktie bisher kaum in den Fokus der
Anleger getreten. Wir sehen jedoch signifikantes Upside-Potenzial für die
3W-Aktie. Die Restrukturierung wird vom hohen Investitionsvolumen in Deutschland
und Asien getragen, so dass in den kommenden Jahren wieder zweistellige EBITDA
Margen zu erwarten sind. Auf Basis unseres DCF-Modells legen wir das Kursziel
bei 7,20 Euro fest. Wir empfehlen die Aktie zum Kauf.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten bankenunabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus "Deutsche Nebenwerte" und
zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der
Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben
der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows
und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG.
Rückfragehinweis:
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web: www.montega.de
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Ende der Mitteilung euro adhoc
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