EANS-News: Montega AG STO AG: Bescheidene Ziele - stolze Resultate
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Analysten/Analyse, Aktie, Research, Kaufen
Utl.: Comment (ISIN: DE0007274136 / WKN: 727413)
Hamburg (euro adhoc) - STO hat gestern den Halbjahresfinanzbericht 2011
veröffentlicht. Bereits am Montag verkündete das Unternehmen in einer
Vorabmeldung, dass sowohl der Umsatz als auch das Ergebnis deutlich gesteigert
werden konnten. Wie von uns erwartet war die Guidance des Unternehmens zu
konservativ, so dass STO die Prognose (insbesondere das erwartete Ergebnis) für
das Gesamtjahr nach oben angepasst hat.
Wärmedämmung weiterhin als Verkaufsschlager
Die hohe Nachfrage nach Wärmedämmverbundsystemen (WDVS) in Westeuropa und die
gute Witterung führten zu einem deutlich verbesserten Umsatz, der die
gestiegenen Kosten für Rohstoffe, Personal und Vertrieb überkompensieren konnte.
Das EBIT und der Gewinn stiegen dementsprechend überproportional um über 56%,
wie in der nachfolgenden Tabelle zu sehen ist:
[TABELLE]
Westeuropa bleibt umsatz- und ergebnisseitig weiterhin der bedeutendste Markt
(Umsatz: 417 Mio. Euro; EBIT: 36,4 Mio. Euro). Die Segmente Nord-/Osteuropa und
Amerika/Asien konnten zwar auch deutlich zulegen, sind aber mit Umsätzen von
insgesamt 88 Mio. Euro (Vorjahr: 76 Mio. Euro) bzw. einem EBIT von 1,7 Mio. Euro
(Vorjahr: 0,7 Mio. Euro) immer noch verhältnismäßig klein. Mit der Übernahme der
tschechischen STOMIX (6 Tochtergesellschaften in Osteuropa, mehr als 20 Mio.
Euro Jahresumsatz in 2011 geplant) setzt das Unternehmen daher die geplante
Expansionsstrategie in Osteuropa fort. Durch den Ausbau der Vertriebsstruktur
sollte es STO zudem gelingen, noch stärker in neue Märkte vorzudringen.
Guidance angehoben - weiterhin konservativ
Das Unternehmen hat die Guidance angehoben und rechnet nunmehr mit einem Umsatz
von ca. 1.040 Mio. Euro (Guidance zuvor: 1.015 Mio. Euro). Das EBIT soll
mindestens auf dem Niveau des Vorjahres liegen (Guidance zuvor: EBIT-Rückgang
ggü. 2010). Vor dem Hintergrund der starken Halbjahreszahlen kann die neue
Guidance wiederum als konservativ erachtet werden. Wegen der aktuellen
Marktturbulenzen lassen wir unsere Schätzungen zunächst noch unverändert, eine
Anhebung würde im Rahmen der Q3-Zwischenmitteilung erfolgen. Wir bekräftigen
unsere Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von 145 Euro.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten bankenunabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus "Deutsche Nebenwerte" und
zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der
Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben
der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows
und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG.
Rückfragehinweis:
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Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
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Ende der Mitteilung euro adhoc
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