Legg Mason legt Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahrs 2010 vor
Baltimore (ots/PRNewswire)
Legg Mason, Inc. legte heute seine Betriebsergebnisse für das dritte Quartal seines Geschäftsjahres zum 31. Dezember 2009 vor.
Das Unternehmen wies einen Reingewinn in Höhe von 44,9 Mio. USD bzw. 0,28 USD je verwässerte Aktie aus. Hierin enthalten ist ein Verlust aus Immobilienmietverträgen in Höhe von 0,11 USD je verwässerte Aktie. Im Vergleich hierzu lag der Gewinn im Vorquartal bei 45,8 Mio. USD bzw. 0,30 USD je Aktie. Im Ergebnis des zweiten Quartals waren Transaktionskosten im Zusammenhang mit dem Tausch von Aktieneinheiten in Höhe von 22,0 Mio. USD bzw. 0,09 USD je verwässerte Aktie enthalten. Der angepasste zahlungswirksame Ertrag des dritten Quartals belief sich auf 93,2 Mio. USD, gegenüber 90,0 Mio. USD im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2010.
Das verwaltete Vermögen belief sich auf 681,6 Mrd. USD. Dies ist ein abgangsbedingter Rückgang um 3 % gegenüber 702,7 Mrd. USD zum 30. September 2009 und um 2 % gegenüber dem verwalteten Vermögen in Höhe von 698,2 Mrd. USD zum 31. Dezember 2008.
(Alle Geldbeträge sind in US-Dollar angegeben)
(Beträge in Millionen, ausser bei Beträgen pro Aktie)
Quartal zum Neun Monate zum
Dez. Sept. Dez. Dez. Dez.
2009 2009 2008 2009 2008
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Betriebsertrag 690,5 $ 659,9 $ 720,0 $ 1.963,5 $ 2.740,2 $
Betriebsaufwand 611,3 582,0 1.793,0 1.748,1 3.364,0
Betriebsgewinn (-verlust) 79,2 77,9 (1.073,0) 215,4 (623,8)
Nettogewinn (-verlust)(1) 44,9 45,8 (1.492,8) 140,8 (1.637,7)
Angepasster zahlungswirksamer
Ertrag (Verlust)(2) 93,2 90,0 (756,6) 270,0 (449,9)
Nettogewinn (-verlust) je Aktie,
Verwässert(1) 0,28 0,30 (10,59) 0,92 (11,64)
Angepasster zahlungswirksamer
Ertrag (-verlust) je Aktie(2) 0,57 0,59 (5,37) 1,76 (3,20)
(1) Der Nettogewinn stellt den Legg Mason, Inc. zurechenbaren Nettogewinn
(- verlust) dar.
(2) Siehe nachfolgende Zusatzangaben zu nicht nach GAAP ausgewiesenen
Leistungskennzahlen.Kommentare zu den Ergebnissen des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2010
Mark R. Fetting, Vorsitzender und CEO des Unternehmens, erklärte: "Insgesamt sind wir mit dem während des Quartals erzielten anhaltenden Fortschritt zufrieden. Dies gilt insbesondere für die erhebliche Verbesserung der Performance vieler unserer Investmentmanager im Vergleich zum selben Zeitraum des Vorjahres. Die Abflüsse nahmen während dieses Quartals zwar zu, eine stärkere Performance bei Western Asset und Permal führte jedoch zu deutlich höheren Performance-Gebühren. Die angepassten Betriebsmargen haben sich über die letzten drei Quartale verbessert, und der Nettogewinn und die zahlungswirksamen Erträge nach Anpassungen setzen ihren Trend in die richtige Richtung fort. Einzige Ausnahme hierzu bilden die Verluste auf Immobilienmietverträge, die dieses Quartal hingenommen werden mussten. Wir haben unsere Gesamtverschuldung erheblich reduziert und verfügen über liquide Mittel in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar, die wir erneut in unser Geschäft investieren können.
Wir können das Tempo der Wiederherstellung von Wachstumsraten und der Verbesserung von Margen jedoch noch weiter erhöhen. Wir sind uns der Tatsache bewusst, dass es eine Weile dauert, bis Kapitalflüsse der Performance folgen, und wir arbeiten gemeinsam mit unseren Vertriebsteams hart daran, uns optimal zu positionieren, um wieder neue Gelder aufzunehmen, sobald sich unsere verbesserte Performance auch in unseren mittel- und langfristigen Kennzahlen niederschlägt. Wir werden ausserdem unsere Kontrolle über Kosten und Effizienzen verstärken."
Verwaltetes Vermögen auf 682 Mrd. USD zurückgegangen
Das verwaltete Vermögen ging um 3 % auf 681,6 Mrd. USD zurück, verglichen mit 702,7 Mrd. USD zum 30. September 2009. Gegenüber dem 31. Dezember 2008 ging das verwaltete Vermögen von 698,2 Mrd. USD um 2 % zurück.
- Die Gesamtabflüsse beliefen sich während des Quartals zum 31. Dezember
auf ca. 33 Mrd. USD. Die Abflüsse in den Bereichen festverzinsliche
Wertpapiere, Aktien und Liquidität beliefen sich auf jeweils 24 Mrd.
USD, 4 Mrd. USD und 5 Mrd. USD.
- Zum 31. Dezember 2009 stellten festverzinsliche Wertpapiere 54 % des
verwalteten Vermögens dar, Aktien machten 25 % aus und Liquidität die
verbleibenden 21 %.
- Das verwaltete Vermögen von in den USA ansässigen Kunden stellte 65 %
des gesamten verwalteten Vermögens dar, 35 % der Mittel kamen von
Kunden ausserhalb der USA. Auf Geschäftsbereichsebene kamen 69 % des
verwalteten Vermögens aus dem Bereich Nord- und Südamerika, 31 % des
verwalteten Vermögens waren dem Bereich International zuzuordnen.
- Das durchschnittlich während des Quartals verwaltete Vermögen belief
sich auf 693,3 Mrd. USD, verglichen mit 684,0 Mrd. USD im zweiten
Quartal des Geschäftsjahres 2010 und 745,1 Mrd. USD im dritten Quartal
des Geschäftsjahres 2009.Vergleich zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2010
Der Nettogewinn betrug 44,9 Mio. USD bzw. 0,28 USD je verwässerte Aktie, verglichen mit 45,8 Mio. USD bzw. 0,30 USD je verwässerte Aktie im zweiten Quartal. Die Ergebnisse des aktuellen Quartals enthalten Vorsteuerbelastungen in Höhe von 28,3 Mio. USD bzw. 0,11 USD je verwässerte Aktie im Zusammenhang mit Untermietverträgen, die während des Quartals abgeschlossen wurden. Im Ergebnis des Vorquartals waren Kosten im Zusammenhang mit dem Austausch von Aktieneinheiten in Höhe von 22,0 Mio. USD bzw. 0,09 USD je verwässerte Aktie enthalten.
- Der Umsatz lag mit 690,5 Mio. USD um 5 % über dem Ergebnis von 659,9
Mio. USD im Quartal zum 30. September 2009. Grund hierfür waren ein
Anstieg der während des Quartals verdienten Performancegebühren sowie
ein höheres durchschnittliches verwaltetes Vermögen.
- Der Betriebsaufwand lag mit 611,3 Mio. USD um 5 % über dem Wert von
582,0 Mio. USD im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2010. Dieser
Anstieg war vor allem auf Verluste aus Immobilienmietverträgen in Höhe
von 28,3 Mio. USD sowie auf Belastungen in Höhe von 5,4 Mio. USD im
Zusammenhang mit der Einführung eines geschlossenen Fonds
zurückzuführen. Werden diese Belastungen herausgerechnet, entsprach der
Betriebsaufwand im Wesentlichen dem Vorquartal.
- Die Betriebsmarge betrug 11,5 %, verglichen mit 11,8 % im zweiten
Quartal des Geschäftsjahres 2010. Die angepasste(1) Betriebsmarge
betrug 17,9 %, verglichen mit 21,0 % im zweiten Quartal des
Geschäftsjahres. Die Auswirkungen der Verluste aus
Immobilienmietverträgen auf die angepasste Betriebsmarge beliefen sich
auf 5,5 %.
- Der sonstige nicht betriebliche Ertrag (Aufwand) betrug (6,9) Mio. USD,
verglichen mit (2,9) Mio. USD im zweiten Quartal des Geschäftsjahres
2010. Letzterer enthielt Transaktionskosten aus dem Austausch von
Aktieneinheiten in Höhe von 22,0 Mio. USD. Darüber hinaus beliefen sich
die Gewinne auf finanzierte Entgeltumwandlungspläne und Seed-
Investitionen, die gegen den Personalaufwand aufgerechnet werden, im
aktuellen Quartal auf 12,6 Mio. USD, verglichen mit 24,1 Mio. USD im
zweiten Quartal. Der Gewinn auf Unternehmensinvestitionen, vor allem
Seed-Investitionen, belief sich auf 7,5 Mio. USD, verglichen mit 16,2
Mio. USD im Vorquartal.
- Der angepasste zahlungswirksame Ertrag belief sich auf 93,2 Mio. USD
bzw. 0,57 USD je verwässerte Aktie, verglichen mit einem angepassten
zahlungswirksamen Ertrag in Höhe von 90,0 Mio. USD bzw. 0,59 USD je
verwässerte Aktie im zweiten Quartal.
- Die Vorsteuergewinnmarge ging von 11,4 % im zweiten Quartal auf 10,5 %
zurück. Die angepasste Vorsteuergewinnmarge belief sich auf 14,1 %,
verglichen mit 14,3 % im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2010.Vergleich zum dritten Quartal des Geschäftsjahres 2009
Der Nettogewinn betrug 44,9 Mio. USD bzw. 0,28 USD je verwässerte Aktie, ein Anstieg gegenüber einem Nettoverlust in Höhe von 1,5 Mrd. USD bzw. 10,59 USD je verwässerte Aktie im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2009, da die Ergebnisse des dritten Quartals des Vorjahres erhebliche Unterstützung für Geldmarktfonds sowie Wertminderungsbelastungen enthielten.
- Die Umsätze lagen mit 690,5 Mio. USD um 4 % unter dem Ergebnis im
gleichen Quartal des Vorjahres. Grund hierfür war vor allem ein
Rückgang der eingenommenen Gebühren aufgrund eines niedrigeren
durchschnittlichen verwalteten Vermögens.
- Der Betriebsaufwand ging gegenüber dem Vorjahresquartal um 66 % zurück.
Dies war vor allem auf die im Quartal zum Dezember 2008 ausgewiesenen
Wertminderungsbelastungen in Höhe von 1,2 Mrd. USD zurückzuführen.
- Die Betriebsmarge betrug 11,5 %, verglichen mit einem Verlust im
gleichen Quartal des Vorjahres. Die angepasste Betriebsmarge betrug
17,9 %, verglichen mit 20,9 % im gleichen Quartal des Vorjahres.
- Der nicht betriebliche Ertrag (Aufwand) belief sich im dritten Quartal
auf (6,9) Mio. USD, verglichen mit (1,2) Mrd. USD im gleichen Quartal
des Vorjahres. Grund hierfür waren vor allem Unterstützungsbelastungen
für Geldmarktfonds in Höhe von 1,1 Mrd. USD während des
Vorjahresquartals.
- Der angepasste zahlungswirksame Ertrag belief sich auf 93,2 Mio. USD
bzw. 0,57 USD je verwässerte Aktie, verglichen mit einem angepassten
zahlungswirksamen Verlust in Höhe von 756,6 Mio. USD bzw. 5,37 USD je
verwässerte Aktie im Quartal zum 31. Dezember 2008.
- Die Vorsteuergewinnmarge legte auf 10,5 % zu, nachdem im dritten
Quartal des Geschäftsjahres 2009 ein Verlust verbucht worden war. Die
angepasste Vorsteuergewinnmarge betrug 14,1 %, verglichen mit 4,7 % im
gleichen Quartal des Geschäftsjahres.Geschäftliche Entwicklungen während des Quartals
Produkt
- Bei Annahme einer vollständigen Ausübung der Mehrzuteilungsoption der
Emissionsbanken erzielte Legg Mason Erlöse in Höhe von 315,8 Mio. USD
für den Western Asset Global Corporate Defined Opportunity Fund - das
dritte und grösste diesbezügliche Emissionsangebot für geschlossene
Fonds während des Jahres 2009.
- ClearBridge Advisors wurde von Pax World und Morningstar als Subadvisor
für ihr neues SRI Asset Allocation-Angebot in vier Strategien
ausgewählt: aggressives Wachstum, Wachstum, moderat und konservativ.
- Der Legg Mason Permal Global Absolute Fund, ein in Dublin eingetragener
Fonds, wurde im Oktober eingeführt und in Grossbritannien eingetragen.Performance
- Zum 31. Dezember 2009 konnte 69 % des langfristigen US-amerikanischen
Fondsvermögens Legg Masons den jeweiligen Lipper-Kategoriedurchschnitt
für den Einjahreszeitraum schlagen. Für den Dreijahreszeitraum waren es
69 %, für den Fünfjahreszeitraum 67 % und für den Zehnjahreszeitraum 81
%.
- 52 % des US-amerikanischen Investmentfondsvermögens Legg Masons hielt
zum 31. Dezember 2009 ein Morningstar-Rating von 4 oder 5,
einschliesslich 92% des Royce-Fondsvermögens.
- Zum 31. Dezember 2009 konnten alle neun Western Asset Funds die
Performance ihrer Benchmark für das laufende Quartal schlagen, für den
Einjahreszeitraum wiesen acht der neun Fonds eine überlegene Rendite
auf. Gleichzeitig konnte die langfristige Performance gegenüber den
Benchmarks weiter verbessert werden.
- Zum 31. Dezember 2009 konnten acht der 13 von ClearBridge verwalteten
Fonds ihre Benchmark für den Einjahreszeitraum schlagen, für den
Dreijahreszeitraum erzielten sieben der 13 Fonds eine Outperformance,
und für den Zehnjahreszeitraum waren es 11 von 13.
- Zum 31. Dezember 2009 konnten 14 der 25 von Royce & Associates
verwalteten Fonds ihre Benchmark für das laufende Quartal schlagen. Für
den Einjahreszeitraum waren es 17 von 22, für den Dreijahreszeitraum
erzielten 18 von 20 eine Outperformance.
- Zum 31. Dezember 2009 konnten alle sechs von LM Capital Management
verwalteten Fonds ihre Benchmark für den Einjahreszeitraum schlagen.
Die längerfristigere Performance bleibt jedoch auch weiterhin schwierig.Bilanz
Zum 31. Dezember 2009 verfügte Legg Mason über Barbestände in Höhe von 1,4 Mrd. USD. Die Gesamtverschuldung belief sich auf 2,0 Mrd. USD, das Aktienkapital betrug 5,8 Mrd. USD. Das Verhältnis der Gesamtverschuldung zum Gesamtkapital (Summe Eigenkapital und Fremdkapital) betrug 25 %. Im Januar 2010 erhielt das Unternehmen eine Steuerrückzahlung in Höhe von 459 Mio. USD und zahlte im Anschluss hieran einen Laufzeitkredit in Höhe von 550 Mio. USD zurück. Hierdurch konnte die Fremdkapitalquote auf 20 % gesenkt werden.
Telefonkonferenz zu Erörterung der Ergebnisse
Um 08:30 Uhr EST findet heute eine von Herrn Fetting geleitete Telefonkonferenz zur Besprechung der Ergebnisse des Unternehmens statt. Die Telefonkonferenz ist für die Öffentlichkeit zugänglich. Interessenten können sich unter 1-866-814-8470 (Anrufer aus dem Ausland: +1-703-639-1369) einwählen. Rufen Sie bitte 10 Minuten vor dem geplanten Beginn an, um eine Verbindung sicherzustellen.
Die während der Telefonkonferenz besprochenen Präsentationsfolien werden kurz nach Veröffentlichung der Finanzergebnisse für das Quartal zum 31. Dezember 2009 im Bereich Investor Relations der Unternehmenswebsite von Legg Mason (www.leggmason.com/investor_relations.aspx) zur Verfügung gestellt.
Eine Aufzeichnung der Live-Übertragung wird im Bereich Investor Relations der Unternehmenswebsite von Legg Mason zur Verfügung gestellt. Alternativ können Sie sich auch nach Ende der Telefonkonferenz unter 1-888-266-2081 (Anrufer aus dem Ausland: +1-703-925-2533) einwählen und mit der PIN-Nummer 1426214 auf eine Aufzeichnung zugreifen. Beachten Sie bitte, dass die Aufzeichnung ab 14:00 Uhr EST am Donnerstag, den 21. Januar 2010, bis zum 4. Februar 2010 zur Verfügung steht.
Informationen zu Legg Mason
Legg Mason ist eine globale Investmentmanagementgesellschaft mit einem verwalteten Vermögen von insgesamt 681,6 Milliarden US-Dollar (Stand: 31. Dezember 2009). Das Unternehmen bietet aktive Vermögensverwaltung in vielen wichtigen Finanzzentren in der ganzen Welt. Legg Mason hat seinen Hauptsitz in Baltimore im US-Bundesstaat Maryland, seine Stammaktie ist an der New York Stock Exchange notiert.
Diese Pressemeldung enthält vorausschauende Aussagen, die
Risiken, Unwägbarkeiten und anderen Faktoren unterliegen, die dazu
führen können, dass tatsächliche Ergebnisse erheblich abweichen. Eine
Erörterung dieser Risiken und Unwägbarkeiten finden Sie im Abschnitt
"Risikofaktoren" ("Risk Factors") des Lageberichts ("Management's
Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of
Operations") im Jahresbericht Legg Masons für das Geschäftsjahr zum
31. März 2009 auf Formblatt 10-K, sowie auf den Quartalsberichten des
Unternehmens auf Formblatt 10-Q.Zahlungswirksamer Ertrag (Verlust) und angepasster zahlungswirksamer Ertrag (Verlust)
Wir definieren den "zahlungswirksamen Ertrag" als Nettogewinn (-verlust), der Legg Mason, Inc. zuzurechnen ist, zuzüglich Abschreibungen und latenter Steuern im Zusammenhang mit immateriellen Vermögenswerten und Goodwill sowie kalkulatorischer Zinsen und Steuervorteile auf bedingte Wandelanleihen, abzüglich latenter Ertragssteuern auf Wertminderungen des Goodwills und der immateriellen Vermögenswerte. Wir definieren den "angepassten zahlungswirksamen Ertrag" als zahlungswirksamen Ertrag zuzüglich (abzüglich) Nettoverlusten (-gewinnen) aus der Unterstützung von Geldmarktfonds und Wertminderungsbelastungen abzüglich Nettoverlusten auf den Verkauf der zugrundegelegten SIV-Titel.
Wir sind davon überzeugt, dass der zahlungswirksame Ertrag und der angepasste zahlungswirksame Ertrag eine gute Darstellung unserer betrieblichen Leistung unter Berücksichtigung nicht liquiditätswirksamer übernahmebezogener Posten und anderer Posten bieten und einem Vergleich unserer Ergebnisse mit den Ergebnissen anderer Vermögensverwaltungsfirmen, die nicht an Transaktionen zur Unterstützung von Geldmarktfonds teilgenommen, bedingte Wandelanleihen ausgegeben oder wesentliche Übernahmen (unter Berücksichtigung entsprechender Wertminderungen auf den Goodwill oder immaterielle Vermögenswerte) getätigt haben, förderlich sind.
Wir sind ausserdem davon überzeugt, dass der zahlungswirksame Ertrag und der angepasste zahlungswirksame Ertrag wichtige Kennzahlen zur Beurteilung des Werts eines Anlageverwaltungsgeschäfts sind. Diese Kennzahlen warden zusätzlichen zum Nettogewinn bereitgestellt. Hierbei handelt es sich jedoch nicht um eine Ersatzkennzahl für den Nettogewinn, und möglicherweise sind diese Messgrössen mit anderen nicht GAAP-konformen Performancekennzahlen anderer Unternehmen (einschliesslich Kennzahlen zur Messung des zahlungswirksamen Ertrags bzw. des zahlungswirksamen Gewinns) nicht vergleichbar. Ferner handelt es sich beim zahlungswirksamen Ertrag und beim angepassten zahlungswirksamen Ertrag nicht um Liquiditätskennzahlen, und diese Werte sollten nicht als Ersatz für Cash-Flow-Kennzahlen gemäss den GAAP verwendet werden. Legg Mason ist der Ansicht, dass der zahlungswirksame Ertrag und der angepasste zahlungswirksame Ertrag für Anleger nützlich sind, da es sich hierbei um Wertindikatoren handelt, die bedeutende Kennzahlen zur Messung der wirtschaftlichen Leistung von Vermögensverwaltungsunternehmen darstellen, und da sie einem Vergleich der Betriebsergebnisse Legg Masons mit den Ergebnissen anderer Vermögensverwaltungsfirmen, die nicht an Transaktionen zur Unterstützung von Geldmarktfonds teilgenommen, bedingte Wandelanleihen ausgegeben oder wesentliche Übernahmen getätigt haben, förderlich sind.
Bei der Berechnung des zahlungswirksamen Ertrags summieren wir die Auswirkungen der sich aus Übernahmen ergebenden Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte (wie beispielsweise Managementverträge) mit dem Nettogewinn, um die Tatsache zum Ausdruck zu bringen, dass diese zahlungsunwirksamen Aufwendungen einen Vergleich der Betriebsergebnisse von Legg Mason mit den Ergebnissen anderer Vermögensverwaltungsfirmen, die keine bedeutenden Übernahmen getätigt haben, verzerren. Latente Steuern auf immaterielle Vermögenswerte und Goodwill mit unbestimmter Nutzungsdauer stellen tatsächliche Steuervorteile dar, die nach GAAP nicht realisiert werden, sofern keine Wertminderungsbelastung vorgenommen bzw. das entsprechende Geschäft veräussert wird. Da wir diese Steuervorteile auf immaterielle Vermögenswerte und Goodwill mit unbestimmter Nutzungsdauer im Laufe der Zeit jedoch tatsächlich erhalten, addieren wir sie bei der Berechnung des zahlungswirksamen Ertrags zum Nettogewinn hinzu. Im Gegenzug subtrahieren wir die Ertragssteuervorteile auf Wertminderungsbelastungen, die gemäss GAAP ausgewiesen wurden. Darüber hinaus werden kalkulatorische Zinsen auf bedingte Wandelanleihen wieder hinzuaddiert, da es sich hierbei um einen zahlungsunwirksamen Aufwand handelt. Gleiches gilt für die tatsächlichen Steuervorteile aus den entsprechenden bedingten Wandelanleihen, die nach GAAP nicht realisiert wurden. Bei der Berechnung des angepassten zahlungswirksamen Ertrags addieren (subtrahieren) wir die Nettoverluste (-gewinne) aus der Unterstützung von Geldmarktfonds (gegebenenfalls anfallende Nettoverluste auf den Verkauf der zugrundeliegenden SIV-Titel) und die Wertminderungsbelastungen zum zahlungswirksamen Ertrag, um zu berücksichtigen , dass diese Belastungen einen Vergleich der Betriebsergebnisse von Legg Mason mit früheren Berichtszeiträumen sowie mit Ergebnissen anderer Vermögensverwaltungsfirmen, die keine Transaktionen zur Unterstützung von Geldmarktfonds oder bedeutende Übernahmen (unter Berücksichtigung der entsprechenden Wertminderungen) getätigt haben, verzerren.
Sollte eine Veräusserung oder eine Wertminderungsbelastung für immaterielle Vermögenswerte oder Goodwill mit unbestimmter Nutzungsdauer auftreten, können entsprechende Auswirkungen auf den zahlungswirksamen Ertrag bzw. den angepassten zahlungswirksamen Ertrag tatsächliche Änderungen an der betrieblichen Leistung bzw. am Wert unseres Unternehmens verzerren. Darüber hinaus spiegeln realisierte Verluste auf Transaktionen zur Unterstützung von Geldmarktfonds Änderungen der betrieblichen Leistung und des Werts unseres Unternehmens wider. Dementsprechend überwachen wir diese Posten und ihre jeweiligen Auswirkungen, einschliesslich der steuerlichen Auswirkungen, auf den zahlungswirksamen Ertrag und den angepassten zahlungswirksamen Ertrag, um sicherzustellen, dass für derartige Ausweise angemessene Anpassungen vorgenommen und Erläuterungen bereitgestellt werden.
Auch wenn es sich bei Abschreibungen auf Sachanlagen um zahlungsunwirksame Aufwendungen handelt, berücksichtigen wir diese Belastungen jedoch nicht bei der Berechnung des zahlungswirksamen Ertrags oder des angepassten zahlungswirksamen Ertrags, da sich diese Aufwendungen auf Vermögenswerte beziehen, die letztendlich ersetzt werden müssen.
Angepasste Betriebsmarge
Wir berechnen die "angepasste Betriebsmarge", indem wir (i) den Betriebsgewinn nach Durchführung von Anpassungen zum Ausschluss der Auswirkungen des Vergütungsaufwands durch Gewinne und Verluste aus Anlagen auf die Fonds-Entgeltumwandlungspläne, der Auswirkungen von im Rahmen von Umsatzbeteiligungsverträgen erzielten Gewinnen oder Verlusten aus Seed-Investitionen unserer verbundenen Unternehmen auf den Vergütungsaufwand und Wertminderungsbelastungen durch (ii) unseren betrieblichen Ertrag abzüglich an Dritt-Vertriebspartner weitergeleitete Vertriebs- und Kontoführungsgebühren, den wir als "angepassten betrieblichen Ertrag" bezeichnen, teilen. Die Vergütungsposten werden bei der Berechnung aus dem betrieblichen Ertrag herausgerechnet, da sie durch einen entsprechenden Betrag unter dem Posten "Sonstiger nichtbetrieblicher Ertrag (Aufwand)" ausgeglichen werden und somit keine Auswirkungen auf den Nettogewinn haben. Wir verwenden angepasste betriebliche Erträge bei der Berechnung, um die Betriebsmarge ohne Vertriebsumsätze, die als Direktkosten des Verkaufs unserer Produkte an Dritte weitergeleitet werden, auszuweisen. Legg Mason ist davon überzeugt, dass die angepasste Betriebsmarge eine nützliche Kennzahl für unsere Leistungen darstellt, da sie eine Messgrösse für unsere Kerngeschäftsaktivitäten darstellt und Posten ausschliesst, die sich nicht auf den Nettogewinn auswirken, und da sie einen Hinweis darauf gibt, wie die Betriebsmarge Legg Masons ohne die als Direktkosten des Verkaufs unserer Produkte an Dritte weitergeleiteten Vertriebsumsätze ausgefallen wäre. Diese Kennzahl wird zusätzlich zur nach GAAP berechneten Betriebsmarge des Unternehmens bereitgestellt, ist jedoch kein Ersatz für die Berechnung von Margen nach GAAP und ist möglicherweise mit nicht GAAP-konformen Performancekennzahlen anderer Unternehmen (einschliesslich Kennzahlen zur Messung angepasster Margen) nicht vergleichbar.
Angepasste Vorsteuergewinnmarge
Wir berechnen die "angepasste Vorsteuergewinnmarge", indem wir den betrieblichen Gewinn (Verlust) vor Steuerrückstellungen, nach Anpassungen zum Ausschluss der Auswirkungen von Nettogewinnen- und -verlusten aus der Unterstützung von Geldmarktfonds und Wertminderungsbelastungen, durch den angepassten Betriebsertrag teilen. Legg Mason ist davon überzeugt, dass eine um Vertriebs- und Kontoführungsgebühren, Gewinne und Verluste aus der Unterstützung von Geldmarktfonds und Wertminderungsbelastungen angepasste Vorsteuergewinnmarge eine nützliche Kennzahl für unsere Leistungen darstellt, da sie Hinweise darauf liefert, wie die Vorsteuergewinnmarge Legg Masons ohne die als Direktkosten des Verkaufs unserer Produkt an Dritte weitergeleiteten Vertriebskosten, Gewinne und Verluste aus der Unterstützung von Geldmarktfonds und Wertminderungsbelastungen, die wir nicht als Teil unserer Kerngeschäftskennzahlen ansehen, ausgefallen wäre und somit die Auswirkungen dieser Posten auf unsere Vorsteuergewinnmarge aufzeigt. Diese Kennzahl wird zusätzlich zur nach GAAP berechneten Vorsteuergewinnmarge bereitgestellt, ist jedoch kein Ersatz für die Berechnung der Marge nach GAAP und ist möglicherweise mit nicht GAAP-konformen Performancekennzahlen anderer Unternehmen (einschliesslich Kennzahlen zur Messung angepasster Margen) nicht vergleichbar.
(1) Siehe unten aufgeführte Zusatzangaben
(Alle Geldbeträge sind in US-Dollar angegeben)
LEGG MASON INC. UND TOCHTERGESELLSCHAFTEN
KONSOLIDIERTE GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
(Beträge in Tausend, ausgenommen Beträge pro Aktie)
(Ungeprüft)
Für die
Quartale Neun Monate
zum zum
-------- ------------
Dezember September Dezember Dezember Dezember
2009 2009 2008 2009 2008
-------- ---------- --------- --------- ---------
Betriebliche Erträge:
Anlage-
beratungsgebühren:
Getrennte
Konten 208.860 $ 206.972 $ 225.156 $ 606.720 $ 824.947 $
Fonds 350.767 347.371 389.367 1.026.162 1.499.754
Performance-
Gebühren 31.546 9.566 2.910 46.796 16.492
Vertriebs- und
Servicegebühren 97.900 94.619 99.990 279.220 389.285
Sonstiges 1.406 1.368 2.565 4.561 9.678
----- ----- ----- ----- -----
Summe
betriebliche
Erträge 690.479 659.896 719.988 1.963.459 2.740.156
------- ------- ------- --------- ---------
Betrieblicher
Aufwand:
Personalaufwand 287.657 287.559 195.238 844.028 895.089
Vertriebs- und
Servicege-
bühren 177.660 174.388 202.502 524.512 789.344
Kommunikation
und Technologie 39.845 40.538 45.140 120.873 144.511
Belegung 63.225 35.689 70.656 131.498 138.555
Abschreibung auf
immaterielle
Vermögenswerte 5.746 5.664 9.252 17.038 28.475
Wertminderungs-
belastungen - - 1.225.100 - 1.225.100
Sonstiges 37.198 38.174 45.105 110.163 142.927
------ ------ ------ ------- -------
Summe
betriebl.
Aufwand 611.331 582.012 1.792.993 1.748.112 3.364.001
------- ------- --------- --------- ---------
Betriebsgewinn
(-verlust) 79.148 77.884 (1.073.005) 215.347 (623.845)
------ ------ ---------- ------- --------
Sonstiger nicht-
betrieblicher
Ertrag
(Aufwand)
Zinsertrag 2.225 1.737 8.468 5.783 52.761
Zinsaufwand (29.241) (28.565) (45.588) (101.196) (135.883)
Fonds-
unterstützung - 5.613 (1.085.296) 23.171 (1.676.810)
Sonstiger Ertrag
(Aufwand) 20.107 18.324 (75.606) 84.831 (112.945)
Summe sonstiger
nicht-
betrieblicher
Ertrag ------ ------ ---------- ------ ----------
(Aufwand) (6.909) (2.891) (1.198.022) 12.589 (1.872.877)
------ ------ ---------- ------ ----------
Gewinn (Verlust)
vor Ertrags-
steuerrück-
stellung
(-vorteil) 72.239 74.993 (2.271.027) 227.936 (2.496.722)
Ertragssteuer-
rückstellung
(-vorteil) 26.006 27.671 (778.047) 82.057 (858.672)
------ ------ -------- ------ --------
Nettogewinn
(-verlust) 46.233 47.322 (1.492.980) 145.879 (1.638.050)
Abzgl.:
Minderheits-
beteiligungen
zuzuschrei-
bender Netto-
gewinn
(-verlust) 1.311 1.548 (148) 5.129 (356)
----- ----- ---- ----- ----
Legg Mason, Inc.
zuzuschrei-
bender Netto-
gewinn
(-verlust) 44.922 $ 45.774 $ (1.492.832) 140.750 $ (1.637.694) $
======= ======= =========== ======== ===========
Nettogewinn
(-verlust) je
share
Aktie für
Stammaktionäre
von
Legg Mason,
Inc.:
Unverwässert 0,28 $ 0,30 $ (10,59)$ 0,93 $ (11,64)$
===== ===== ======= ===== =======
Verwässert 0,28 $ 0,30 $ (10,59)$ 0,92 $ (11,64)$
===== ===== ======= ===== =======
Gewichtete
Durchschnitt-
liche Anzahl
sich im Umlauf
befindlicher
Aktien:
Unverwäs-
sert 160.815 151.267 141.019 151.417 140.652
Verwässert
(1) 162.949 153.224 141.019 153.559 140.652
(1) Die verwässerten Aktien sind für Zeiträume mit einem Verlust mit
den unverwässerten Aktien identisch. LEGG MASON INC. UND TOCHTERGESELLSCHAFTEN
ZUSATZANGABEN
ÜBERLEITUNG DES LEGG MASON, INC. ZUZUSCHREIBENDEN NETTOGEWINNS
(-VERLUSTS) ZUM ZAHLUNGSWIRKSAMEN ERTRAG (VERLUST) UND ANGEPASSTEN
ZAHLUNGSWIRKSAMEN ERTRAG (1)
(Beträge in Tausend, ausgenommen Beträge pro Aktie)
(Ungeprüft)
Für die
Quartale Neun Monate
zum zum
-------- -------------
Dez. Sept. Dez. Dez. Dez.
2009 2009 2008 2009 2008
------ ------ ----- ------ ------
Legg Mason, Inc.
zuzuschreibender
Nettogewinn
(-verlust) 44.922 $ 45.774 $ (1.492.832) $ 140.750 $(1.637.694) $
Zzgl.:
Abschreibung auf
immaterielle
Vermögenswerte 5.746 5.664 9.252 17.038 28.475
Latente Ertrags-
steuern auf
immaterielle
Vermögenswerte 33.855 34.023 37.260 103.175 107.115
Latente Ertrags-
steuern auf
Wertminderungs-
belastungen - - (374.353) - (374.353)
Kalkulatorische
Zinsen auf
Wandel-
anleihen (2) 8.632 8.587 8.105 25.583 24.020
------ ------ ---------- ------- ----------
Zahlungswirksamer
Ertrag (Verlust) 93.155 94.048 (1.812.568) 286.546 (1.852.437)
------ ------ ---------- ------- ----------
Zzgl.
(Abzgl.):
Nettogewinn
(-verlust) aus
Unterstützung
von Geldmarkt-
fonds (3) - (4.041) 662.577 (16.565) 1.009.130
Wertminderungs-
belastungen - - 1.225.100 - 1.225.100
Abzgl.:
Nettoverlust aus
Verkauf von
SIV-
Titeln (3) - - (831.699) - (831.699)
------- ------- --------- -------- ---------
Angepasster
zahlungswirksamer
Ertrag (Verlust) 93.155 $ 90.007 $ (756.590) $ 269.981 $ (449.906) $
------- ------- --------- -------- ---------
Stammaktionären von
Legg Mason, Inc.
zuzuschreibender
Nettogewinn
(-verlust) je
verwässerte Aktie 0,28 $ 0,30 $ (10,59) $ 0,92 $ (11,64) $
Zzgl.:
Abschreibung auf
immaterielle
Vermögenswerte 0,03 0,04 0,07 0,11 0,20
Latente Ertrags-
Steuern auf
immaterielle
Vermögenswerte 0,21 0,22 0,26 0,67 0,75
Latente Ertrags-
Steuern auf
Wertminderungs-
belastungen - - (2,65) - (2,65)
Kalkulatorische
Zinsen auf
Wandel-
anleihen (2) 0,05 0,05 0,06 0,17 0,17
---- ---- ------ ---- ------
Zahlungswirksamer
Ertrag (Verlust)
je verwässerte Aktie 0,57 0,61 (12,85) 1,87 (13,17)
---- ---- ------ ---- ------
Zzgl.
(Abzgl.):
Nettogewinn
(-verlust) aus
Unterstützung
von Geldmarkt-
fonds (3) - (0,02) 4,70 (0,11) 7,17
Wertminderungs-
belastungen - - 8,68 - 8,71
Abzgl.:
Nettoverlust aus
Verkauf von
SIV-
Titeln (3) - - (5,90) - (5,91)
----- ----- ------ ----- ------
Angepasster
zahlungswirksamer
Ertrag (Verlust)
je verwässerte Aktie 0,57 $ 0,59 $ (5,37) $ 1,76 $ (3,20) $
----- ----- ------ ----- ------
(1) Siehe Erläuterungen für die Verwendung von Zusatzangaben als nicht
GAAP-konforme Leistungskennzahlen
(2) Mit Wirkung zum 1. April 2009 musste Legg Mason (nicht
zahlungswirksamen) rückwirkenden Zinsaufwand auf Wandelanleihen
anrechnen. Hierbei wurde ein effektiver Zinssatz angesetzt, der
nicht wandelbaren Anleihen zum ursprünglichen Emissionstermin
zugeschrieben worden wäre. Diese Anpassung umfasst ausserdem die
nicht für GAAP-Zwecke ausgewiesenen tatsächlichen Steuervorteile in
Bezug auf die Wandelanleihen.
(3) Umfasst entsprechende Anpassungen des Betriebsaufwands (sofern
anwendbar) und der Ertragssteuerrückstellungen (-vorteile). LEGG MASON INC. UND TOCHTERGESELLSCHAFTEN
ZUSATZANGABEN
ÜBERLEITUNG DER ANGEPASSTEN BETRIEBSMARGE UND DER
ANGEPASSTEN VORSTEUERGEWINNMARGE (1)
(Beträge in Tausend)
(Ungeprüft)
Für die
Quartale Neun Monate
zum zum
--------- ------------
Dez. 2009 Sept. 2009 Dez. 2008 Dez. 2009 Dez. 2008
--------- ---------- --------- --------- ---------
Betriebliche
Erträge,
GAAP-Basis 690.479 $ 659.896 $ 719.988 $ 1.963.459 $ 2.740.156 $
Abzügl.:
Vertriebs-
und Service-
aufwand 177.660 174.388 202.502 524.512 789.344
------- ------- ------- ------- -------
Betriebliche
Erträge,
Angepasst 512.819 $ 485.508 $ 517.486 $ 1.438.947 $ 1.950.812 $
-------- -------- -------- ---------- ----------
Betriebsgewinn
(-verlust) 79.148 $ 77.884 $ (1.073.005) $ 215.347 $ (623.845) $
Zzgl. (Abzügl.):
Gewinn (Verlust)
auf Entgelt-
umwandlung
und Seed-
Investitionen 12.615 24.133 (43.981) 68.134 (69.051)
Wertminde-
rungsbe-
lastungen - - 1.225.100 - 1.225.100
- - --------- - ---------
Betriebsgewinn,
angepasst 91.763 $ 102.017 $ 108.114 $ 283.481 $ 532.204 $
------- -------- -------- -------- --------
Betriebsmarge,
GAAP-Basis 11,5 11,8 % (149,0)% 11,0 % (22,8)%
Betriebsmarge,
angepasst 17,9 21,0 20,9 19,7 27,3
Gewinn (Verlust)
vor Ertrags-
steuerrück-
stellung
(-vorteil),
GAAP-Basis 72.239 $ 74.993 $ (2.271.027) $ 227.936 $ (2.496.722) $
------- ------- ----------- -------- -----------
Zzgl. (Abzügl):
Nettoverlust
(-gewinn) aus
Unterstützung
von Geldmarkt-
fonds (2) - (5.613) 1.070.296 (23.171) 1.631.810
Wertminderungs-
belastungen - - 1.225.100 - 1.225.100
--------- --------- --------- --------- ---------
Gewinn (Verlust)
vor Ertrags-
steuerrück-
stellung
(-vorteil),
angepasst 72.239 $ 69.380 $ 24.369 $ 204.765 $ 360.188 $
------- ------- ------- -------- --------
Vorsteuer-
gewinnmarge,
GAAP-Basis 10,5 % 11,4 % (315,4)% 11,6 % (91,1) %
Vorsteuer-
gewinnmarge,
angepasst 14,1 14,3 4,7 14,2 18,5
(1) Siehe Erläuterungen für die Verwendung von Zusatzangaben als nicht
GAAP-konforme Leistungskennzahlen
(2) Enthält entsprechende Anpassungen des Betriebsaufwands, sofern
anwendbar. LEGG MASON INC. UND TOCHTERGESELLSCHAFTEN
(Beträge in Milliarden)
(Ungeprüft)
Verwaltetes Vermögen
Quartale zum
Dez. 2009 Sept. 2009 Juni 2009 März 2009 Dez. 2008
--------- ---------- --------- ---------- ---------
Nach Anlageklassen:
Aktien 168,7 $ 165,6 $ 143,6 $ 126,9 $ 148,4 $
Festverzinslich 365,8 385,7 366,6 357,6 392,1
Liquidität 147,1 151,4 146,7 147,9 157,7
----- ----- ----- ----- -----
Summe 681,6 $ 702,7 $ 656,9 $ 632,4 $ 698,2 $
====== ====== ====== ====== ======
Nach Anlage-
klassen
(Durchschnitt):
Aktien 164,6 $ 155,7 $ 138,0 $ 134,2 $ 169,6 $
Festverzinslich 378,8 377,5 362,3 370,0 408,3
Liquidität 149,9 150,8 146,9 153,2 167,2
----- ----- ----- ----- -----
Summe 693,3 $ 684,0 $ 647,2 $ 657,4 $ 745,1 $
====== ====== ====== ====== ======
Nach Geschäftsbereich:
Nord- und Süd-
amerika 472,9 $ 484,3 $ 457,1 $ 446,7 $ 490,6 $
International 208,7 218,4 199,8 185,7 207,6
----- ----- ----- ----- -----
Summe 681,6 $ 702,7 $ 656,9 $ 632,4 $ 698,2 $
====== ====== ====== ====== ======
Änderungen der Zusammensetzung des
verwalteten Vermögens
Quartale zum
Dez. 2009 Sept. 2009 Juni 2009 März 2009 Dez. 2008
--------- ---------- --------- ---------- ---------
Beginn des
Berichtszeitraums 702,7 $ 656,9 $ 632,4 $ 698,2 $ 841,9 $
Nettokapitalfluss
von Kunden (32,7) (8,1) (30,3) (43,5) (77,0)
Markt-
performance
und Sonstiges 11,6 53,9 54,8 (21,7) (66,7)
Übernahmen
(Veräusserungen),
netto - - - (0,6) -
--- --- --- ---- ---
Ende des
Berichtszeitraums 681,6 $ 702,7 $ 656,9 $ 632,4 $ 698,2 $
====== ====== ====== ====== ======
Nach Geschäftsbereich
Nord- und Südamerika
Beginn des
Berichtszeitraums 484,3 $ 457,1 $ 446,7 $ 490,6 $ 591,5 $
Nettokapitalfluss
von Kunden (21,4) (11,8) (27,0) (28,4) (47,4)
Markt-
performance
und Sonstiges 10,0 39,0 37,4 (14,9) (53,5)
Übernahmen
(Veräusserungen),
netto - - - (0,6) -
--- --- --- ---- ---
Ende des
Berichtszeitraums 472,9 $ 484,3 $ 457,1 $ 446,7 $ 490,6 $
====== ====== ====== ====== ======
International
Beginn des
Berichtszeitraums 218,4 $ 199,8 $ 185,7 $ 207,6 $ 250,4 $
Nettokapitalfluss
von Kunden (11,3) 3,7 (3,3) (15,1) (29,6)
Markt-
performance
und Sonstiges 1,6 14,9 17,4 (6,8) (13,2)
Übernahmen
(Veräusserungen),
netto - - - - -
--- --- --- --- ---
Ende des
Berichtszeitraums 208,7 $ 218,4 $ 199,8 $ 185,7 $ 207,6 $
====== ====== ====== ====== ======
LEGG MASON INC. UND TOCHTERGESELLSCHAFTEN
ÄNDERUNG DER ZUSAMMENSETZUNG DES VERWALTETEN VERMÖGENS
(Beträge in Milliarden)
(Ungeprüft)
Für die Für die
Neun Monate Zwölf Monate
zum zum
------------ ---------------
--------- --------- --------- ---------
Dez. 2009 Dez. 2008 Dez. 2009 Dez. 2008
--------- --------- --------- ---------
Beginn des
Berichtszeitraums 632,4 $ 950,1 $ 698,2 $ 998,5 $
Nettokapitalfluss
von Kunden (71,1) (115,4) (114,6) (134,6)
Marktperformance
und Sonstiges 120,3 (136,0) 98,6 (164,5)
Übernahmen
(Veräusserungen), netto - (0,5) (0,6) (1,2)
--- ---- ---- ----
Ende des
Berichtszeitraums 681,6 $ 698,2 $ 681,6 $ 698,2 $
====== ====== ====== ======
Nach Geschäftsbereich
Für die Für die
Neun Monate Zwölf Monate
zum zum
----------- -------------
Nord- und Südamerika
Beginn des
Berichtszeitraums 446,7 $ 672,2 $ 490,6 $ 713,0 $
Nettokapitalfluss
von Kunden (60,2) (81,7) (88,6) (90,5)
Marktperformance
und Sonstiges 86,4 (99,4) 71,5 (131,4)
Übernahmen
(Veräusserungen), netto - (0,5) (0,6) (0,5)
--- ---- ---- ----
Ende des
Berichtszeitraums 472,9 $ 490,6 $ 472,9 $ 490,6 $
====== ====== ====== ======
International
Beginn des
Berichtszeitraums 185,7 $ 277,9 $ 207,6 $ 285,5 $
Nettokapitalfluss
von Kunden (10,9) (33,7) (26,0) (44,1)
Marktperformance
und Sonstiges 33,9 (36,6) 27,1 (33,1)
Übernahmen
(Veräusserungen), netto - - - (0,7)
--- --- --- ----
Ende des
Berichtszeitraums 208,7 $ 207,6 $ 208,7 $ 207,6 $
====== ====== ====== ======Verwendung von Zusatzangaben als nicht GAAP-konforme Leistungskennzahlen
Als Zusatzangaben stellen wir die folgenden Leistungskennzahlen
bereit, die auf Methoden beruhen, die von den allgemein anerkannten
Rechnungslegungsgrundsätzen abweichen ("nicht GAAP-konform"), und die
die Unternehmensleitung als Benchmark bei der Bewertung und beim
Vergleich der betrieblichen Leistung von Legg Mason, Inc. und seinen
Tochtergesellschaften mit anderen Berichtszeiträumen verwendet.- Zahlungswirksamer Ertrag
- Angepasster zahlungswirksamer Ertrag
- Angepasste Betriebsmarge
- Angepasste VorsteuergewinnmargePressekontakt:
CONTACT: Investoren, Alan Magleby,
+1-410-454-5246,amagleby@leggmason.com, oder Medien, Mary Athridge,
+1-212-805-6035,mkathridge@leggmason.com